5月出口增长48.5%    顺差大增195亿美元
        中国网：海关统计显示，5月份我国进出口值2439.9亿美元，增长48.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中出口1317.6亿美元，增长48.5%，比上月加快18.1个百分点；进口1122.3亿美元，增长48.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）与2008年5月份相比，进出口增加10.2%；其中出口增加9.2%，进口增加11.4%。经计算，5月贸易顺差大增约195亿美元。
        简评：据海关总署公布数据显示，5月份出口总值1317.6，同比增长48.4%，贸易顺差195亿美元，这远远超过了很多机构的预期，以及我们的预期。这反映了我国外贸状况可能并没有我们预期中的坏，以及全球经济形势也并没有那么糟糕。不过在此我们还是对该数据能否取得持续性表示质疑，如我们发现5月份我国出口到欧盟的总额仍然保持了较高的增速，这种局面的造成可能与前期订单较多有关，这从前几个月的PMI指数中也可窥见一斑，因此，我们认为随着订单效应的减弱，国外经济的不确定性对我国进出口的影响将会显露，如今年以来，人民币对欧元被升值了14.5%。我们认为，受困于人民币被升值影响，届时进出口增速均会下滑，其中5月份的增速甚至有成为峰值的可能性。
        中国央行央票利率继续上行新华网北京6月10日电：10日，央行发行了100亿元3个月期央票，并时隔近一月恢复开展了91天期正回购操作，规模为100亿元。本周公开市场到期资金量为2110亿元，显著高于上周1440亿元的规模。由于周二央行已发行250亿元1年期央票，在经历了周四的对冲操作后，本周公开市场大幅净投放资金1660亿元。此前两周，公开市场分别净投放资金1450亿元和140亿元。本周，1年期央票发行利率为2.0929%，较上周攀升8.33个基点，连续第二周上行；3个月期央票发行利率为1.5704%，较上周攀升4.04个基点，连续第四周上行。本周恢复发行的91天期正回购操作利率为1.57%，较上期上行16个基点。隔周发行的3年期央票本周缺席。
        简评：本周央行在公开市场上将大幅净投放资金本在预期之中，大量的货币投放无论对宏观经济还是对资本市场而言都是一个较好的信号。但是我们也发现两个不好的东西，一是3个月期央票利率连续第四周上行，攀升幅度为4.04个几点，二是时隔近一个月的正回购操作重启。我们认为这反映了央行还是希望能够尽快恢复短期票据回笼资金的功能，增大公开市场调控流动性的能力。由此可以推断，待当前金融市场资金面阶段性和结构性紧张局面过去之后，净回笼将依然是公开市场的常态。