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沈阳机床研究报告:东海证券-沈阳机床-000410-管理效率大幅提升,行业发展前景看好-100602

股票名称: 沈阳机床 股票代码: 000410分享时间:2010-06-04 08:12:35
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 牛纪刚
研报出处: 东海证券 研报页数:   推荐评级: 买入(首次)
研报大小: 398 KB 分享者: hap****a88 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        机床行业龙头企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是国内最大的综合性机床制造企业,市场占有率20%左右,产销量多年来始终居国内同行业首位,2009年公司销售收入列世界机床行业第三位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
        公司近年来利润增长缓慢。主要原因是数控化率过低和期间费用过高。低盈利能力导致了低估值,公司市销率远低于A股同行业平均水平。  
      管理效率提升带来脱胎换骨的变化。随着新管理层各项措施逐步实施,公司数控化率未来三年有望持续提高,预计各项费用率持续下降。  
        机床行业,尤其是数控机床行业发展前景看好。预计机床行业需求将保持持续稳定增长;数控机床的需求增速远高于普通机床;中高端数控机床行业进口替代空间巨大;大型高端数控机床属国家产业政策重点扶持对象。  
        预计公司未来三年业绩持续快速增长。预计2010年公司利润同比增长300%以上,预计公司2011-2012年收入增长可保持25%以上。尽管有增发新股摊薄因素,EPS增长也可保持在30%以上。  

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