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江苏神通研究报告:天相投顾-江苏神通-002438-扩展核级阀门业务产能,分享核电投资盛宴-100603

股票名称: 江苏神通 股票代码: 002438分享时间:2010-06-03 16:22:21
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 天相机械研究组
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 661 KB 分享者: jen****en 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          此次公司拟发行人民币普通股  2600  万股,占发行后总股本的25%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】吴建新先生持有公司2340  万股,占发行后总股本的22.5%,为公司控股股东和实际控制人。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          公司是我国冶金特种阀门和核电阀门的主要生产企业之一。主要从事应用于冶金领特种阀门以及应用于核电站的核级蝶阀、核级球阀、非核级蝶阀、非核级球阀等产品的研发、生产和销售,冶金阀门业务收入占主营收入的73.1%,核电阀门占26.9%。
          “节能降耗”驱动冶金阀门市场需求平稳增长。冶金产业是国民经济的支柱产业,但目前我国钢铁产能“过剩”,未来几年也不会有明显增长,“淘汰落后、技术改造”以及“降耗减污”等技术改造和节能减排成为行业发展趋势。
        经测算,2015年前,与节能减排有关的技术改造项目需求冶金阀门的市场规模合计3.45亿元。我们预计伴随我国冶金行业技改项目的稳步推进,公司冶金阀门业务收入将保持5%-8%的平稳增速。
          核电投资快速增长,行业进入黄金期。据核电中长期发展规划修改意见,到2020年我国核电运行装机容量为7,000万千瓦,在建3,000万千瓦。到2020年,我国核电装机容量将比现在扩大十倍,达到一亿千瓦左右。核电设备市场规模将达5,000亿元。核电项目资产投资中,核电设备的比重为50%,核岛设备投资中阀门占13%。2009-2015年,已批准新建核电站阀门的合同价值约28.5亿元。

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