分形市场理论强调市场流动性及投资期限对投资者市场行为的影响，更加贴近实际资本市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我国A  股市场的日收益率并不服从正态分布，而是呈现出尖峰及左偏的统计特征。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）相对于传统的有效市场理论，分形市场理论更加适合描述现实中的资本市场。
          我国A  股市场具有长期记忆性，长期记忆长度为233  天。我们利用R  /  S  法对沪深两市股指序列进行分析。我们看到上证综指及深成指的Hurst  指数峰值均出现在n  =233  的位置，对应的Hurst  指数均为0.61，表明A  股市场具有长期记忆性。我们可认为沪深两市的平均循环周期为233  个交易日。
          利用Local  Hurst  指数择时策略可以大幅战胜市场。1999  年初至最近一次发出指令日（上证综指为2009  年7  月29  日，深成指为2009  年8  月6  日，皆为“卖出”指令），上证综指的累积收益率为190.14%，利用择时策略买卖上证综指获得的累积收益率为403.44%；深成指的累积收益率为367.30%，利用择时策略买卖深成指获得的累积收益率则达到了异常可观的1820.37%。LocalHurst  指数择时策略取得了非常理想的效果。该策略目前处于空仓状态。Local  Hurst  指数择时策略较适合长期投资者。