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股票名称: 中国重汽 | 股票代码: 000951 | 分享时间:2007-08-03 16:05:00 |
研报栏目: 公司调研 | 研报类型: ![]() | 研报作者: 胡文洲 |
研报出处: 中银国际 | 研报页数: 3 页 | 推荐评级: 优于大市 |
研报大小: | 分享者: 秋****风 | 我要报错 |
07年上半年卡车销售强劲。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据《中国汽车工业产销快讯》统计数据,我们预计,得益于重卡需求旺盛,07年上半年中国重汽重卡销量同比增长68%至3.85万辆。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)预计今年2季度公司发动机销量达2.16万台,环比增长28%。此外,我们认为2季度公司的产品结构也有所改善,这将有助于提高利润率和盈利能力。因此,我们将公司全年销量预测由5.64万辆上调至6.9万辆。
受益于行业升级。我们认为,公司从低吨位重卡到大吨位重卡升级中受益匪浅。同时,我们相信公司是中国重卡行业迅速发展的受益者之一。今年上半年公司市场份额为20.6%,高于06年的19.6%和05年的18.5%。
估值。考虑到销售情况优于预期,我们将公司07年盈利预测上调29%。目前股价相当于21.1倍08年市盈率,我们认为估值并不昂贵。基于25倍08年每股收益,我们将目标价格从43.30人民币上调至70人民币,并维持对该股优于大市评级。
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