要点：
为防止经济走向过热,政策的逐步退出已经进行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从房地产业调控政策到清理地方政府融资平台,都将抑制未来的投资需求。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而目前不断攀升的CPI和PPI以及未来输入型通胀风险的加大严重威胁着企业的利润空间。如果不及时回收流动性、遏制物价上涨,未来发生“滞涨”的可能性则会加大,而需求的低迷加上成本的上升会严重伤害周期类行业的盈利能力。
 4月工业品行业增加值增速稳定,但生产成本压力越来越大,中、下游行业利润空间面临挑战,特别是产能过剩的钢铁、水泥、平板玻璃、氧化铝等行业。随着未来投资增速的回落,需求增速的放缓将进一步拖累投资品制造业的利润增速,届时,如果资源品价格仍未见回落,那么市场将会出现滞涨,危害到行业利润增速和利润率。总体而言,周期性行业的利润增速未来将处于逐步回落。
 4月份消费需求平稳,价格呈现结构性上涨态势,除蔬菜和杂粮价格上涨过快外,其他消费品价格稳中略升。要防止这种结构性的上涨发展成为价格的普涨,需要国家在完善粮食谷物收储机制的同时尽快收缩市场的流动性。未来消费品行业需求会维持稳定,如果能够防止CPI继续走高,那么消费品行业利润增速会相对较为安全。
由于政策对房地产行业的调控,商品房销量已有显著下滑,而目前仍然高昂的房地产价格也会随着调控政策作用的进一步发挥而下降,房地产行业下半年的利润增速不容乐观。而且4月的土地购置面积增速也开始放缓,土地流拍又开始出现,说明开发商目前拿地已经开始谨慎,土地价格也有向下调整的趋势。而当前的销售和囤地情况也预示着下半年房地产投资增速面临回调。
这将抑制房地产相关的投资需求。
受政策鼓励的汽车和下乡家电的销量环比也有所回落。受去年刚性需求提前释放和今年政策增量作用递减的影响,这两部分的消费需求以及相关带动的投资需求增速也会放缓。
随着水、电、煤、气、油等资源品价格的逐步理顺走高,资源节约和资源循环再利用的行业以及技术上相对成熟的新兴产业会在这轮政府主导和市场倒逼的结构调整中获得较大的需求和的市场机会。