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长信科技研究报告:天相投顾-长信科技-300088-国内最大的ITO导电玻璃供应商-100512

股票名称: 长信科技 股票代码: 300088分享时间:2010-05-12 17:09:05
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 221 KB 分享者: ang****02 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司此次发行  A  股3,150  万股,发行后总股本为1.26  亿股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司控股股东为香港东亚真空电镀厂有限公司,实际控制人是李焕义(持香港东亚75%的股权),拥有发行前公司33.19%的股份,发行后实际控制公司24.86%的股份,仍为实际控制人。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        国内规模最大的ITO  导电玻璃制造商。公司主营产品是各类ITO  导电膜玻璃(LCD  用和触摸屏用)和手机面板视窗材料,其中ITO  导电玻璃是营收的重点(9  成以上),手机面板视窗材料业务是通过收购天津美泰所得。公司是国内规模最大的ITO  导电玻璃制造商,拥有国内50  余条ITO  导电玻璃中的7  条,年产量2200  万片,2009  年市场占有率略超20%。公司的STN  产量在国内排在南玻和莱宝高科之后,市场占有率约14%。
        在平板显示领域,上游的技术含量较高,对产业链的控制力较强,利润水平高于下游。上游产业主要包括玻璃基板、ITO  导电玻璃、滤光片、偏光片、液晶材料等,约占平板显示成本的60%-70%。
        公司  TN  和STN  类产品将受益于产能转移。公司覆盖的三种ITO  导电玻璃的下游应用上,TN  和STN  产品虽属于LCD的中低端产品,但有着低成本的优势,以工业品应用为主,因此需求将保持稳定增长的趋势。国内的STN  制造商也将继续受益于产能转移,未来仍有增长空间。此外,国内ITO  导电玻璃不同的产品档次面临着截然不同的市场环境:中、低档  ITO  导电玻璃已呈现供大于求的趋势,公司的产品属于高档  STN  型产品,主要为低电阻  ITO  导电玻璃和做过特殊处理的ITO  导电玻璃,市场仍然供不应求,价格走势相对平稳。

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