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研究报告:平安证券-2010年4月经济统计数据点评:PPI环比持续上涨势必拖累制造业的盈利增长-100511

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-05-12 10:32:02
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 李虹蓉
研报出处: 平安证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 69 KB 分享者: ca****l 我要报错
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【研究报告内容摘要】

统计局公布  2010  年4  月经济统计数据:
        1-4  月份,规模以上工业增加值同比增长19.1%,1-4  月份,城镇固定资产投资46743  亿元,同比增长26.1%,1-4  月份,社会消费品零售总额累计47884  亿元,同比增长18.1%,4  月份,居民消费价格同比上涨2.8%,4  月份,工业品出厂价格同比上涨6.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
结论
        (1)  综合工业增加值、投资、消费数据看,二季度经济增长显现回落趋势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        (2)  4  月CPI  2.8%符合预期,但PPI  的环比快速上涨势必拖累制造业盈利增长。
        (3)  4  月陆续出台的房地产调控政策和5  月政府坚决淘汰落后产能的政策信号,使得我们对今后较长一段时间面临经济结构调整和经济增长速度向下修正的预期有所加大。
        (4)前4  月的累计CPI  为2.4%,高于一年期存款利率,负利率开始出现,使得二季度成为加息时点,但欧洲货币宽松政策使得全球加息的步伐放缓,我们认为CPI环比的持续性、汇率的因素等仍会是未来主导央行是否加息的要素。

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