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研究报告:安信证券-宏观研究:贸易盈余将从低位回升-100510

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-05-11 10:36:42
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 高善文,莫倩,高伟栋
研报出处: 安信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 207 KB 分享者: jia****ken 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        4  月份的进口增速明显回落,可能与大额采购订单的扰动消退有关,此外,可能也暗示了内需加速动量出现一定程度的放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预计这一局面会继续维持,并带来贸易盈余从年初以来低位水平的回升,同时维持全年顺差1700  亿美元的预测。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)以下是具体的数据分析:
        4  月份的出口增速小幅回升,从1  季度28.7%的增速加速到30.4%的水平。从已公布的细项产品数据来看,机电产品仍是出口恢复的主要动力,其增速基本与1  季度持平;但相对低端的劳动密集型产品的出口则出现了一定的分化。
        年初以来,相对低端的劳动密集型产品的出口增长出现了较大的波动,但如果我们集中考察1  季度和4  月份的数据,可以看到增速较高的纺织纱线、织物及制品,塑料制品和玩具等产品的出口增速出现了回落的局面;然而增速较低的服装及衣着附件、以及鞋类的出口增速则较1  季度小幅抬升。但总的来说,劳动密集型产品的出口增速要明显低于总出口增长。这一发展是否与中国低端劳动力供应日趋紧张的局面有关值得进一步留意。
        

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