事项：
        交易商协会于5月10日宣布，调整“超级AAA”中票、短融的最低发行利率（下调幅度请见正文）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们对此作出点评。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        评论：
        发行利率调整明细
        本次调整主要针对于“超级AAA  级”产品：1Y  品种的下限上调2bp  至2.61%；3Y  品种的下限下调15bp  至3.35%；5Y  下调19bp  至3.90%；7Y  下调13bp  至4.40%；10Y  下调12bp  至4.58%。
        定价机制改变,短期影响有限
        自上周以来，交易商协会改变其发行利率下限的决定机制。以往，发行利率的下限主要由定价联席会议所确定。
        由于定价联席会议具有周期长，对市场反应慢的缺陷，因此，导致协会的指导价格在很大程度上滞后于市场变化。
        为了解决上述问题，交易商协会于上周开始执行新的定价方法。新的办法类似于Shibor  报价机制，即各承销商于周一上午向交易商协会报送其希望的发行利率下限，之后，交易商协会将各承销商报送的数据进行处理，并确定出最终的发行指导利率，于周一下午向成员机构公布。