投资要点：
        原油：良好的经济数据和财报业绩支撑4  月油价位于高位，  WTI  月度均价、84.5  美元/桶，环比上涨4.0%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5  月以来，受欧洲债务危机蔓延影响，油价出现快速下跌，NYMAX  原油期货4  个交易日累计跌幅超过10  美元/桶。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，当前情况下油价75  点位进一步向下空间有限，（1）从宏观经济面来看，我们对债务危机引发的经济动荡看的并不特别悲观（2）原油需求旺季即将到来，炼厂开工率出现持续改善，4  月以来升至89.6%水平，是08年5  月份以来的最高水平，显示需求在旺季带动下有所好转（3）美元短期急升的事件性因素过大，持续大幅走高的概率不大。WIT  近期相对Brent、Dubai  的折价，也显示WTI  受资金打压的比较影响比较大。
        成品油：4  月14  日零时发改委上调国内成品油价格，此次调价后二季度炼油盈利基本有了保障，预计4  月份炼厂盈利会较好，5  月会处于盈亏平衡，6  月将再度面临高成本压力，但综合预计和一季度处于基本持平水平。近期成品油批发市场价格走高，5  月再度调价的呼声再起，但我们认为成品油短期再度上调概率比较小，一方面时间间隔比较短，另一方面国际油价近期波动比较大，尽管5  月初22  日三地均价曾一度超过4%，但价格还需要得到进一步的确认。
        化工：大宗化工品4  月保持高位震荡。聚酯及合成橡胶链价格4  月涨幅比较明显，价差环比3  月也有所走高。其余产品价差环比3  月略有走低，但四月国内化工盈利依然保持在良好水平。辽通化工4  月乙烯装置开工率85%左右，5  月预计会进一步上升，单月盈利符合我们预期。
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