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研究报告:联合证券-基金专户理财:与生俱来的魅力和成长的烦恼-060704

股票名称: 股票代码: 分享时间:2006-7-4 15:34:07
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 冶小梅
研报出处: 联合证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 40 KB 分享者: uycc 我要报错
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【研究报告内容摘要】

    基金专户理财在国外及香港市场非常普遍并占有理财市场一半以上的份额。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为,基金专户理财业务有望在8、9 月份推出,成为资产管理行业新的业务模式。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)消息人士称,我国的基金专户理财业务初期阶段账户只面向单个投资者开放,起点在5000 万元以上。
    在国外专户理财一共有三种基本类型:标准理财专户、多策略理财专户和公募基金专户理财。专户理财在过去的几年发展迅速,这得益于专户理财产品的很多优势,专户理财的业绩分成机制让投资者和资产管理人的利益追求相同,专户理财产品让投资者拥有投资标的的直接所有权。
    持有专户理财产品不仅能得到真正符合个人偏好的个性化组合,而且投资者能够享受资产管理人专业化服务,更重要的是帐户管理人能及时提供非常透明的操作报告。
    不可否认专户理财有很多优势将吸引更多客户,但我们认为目前国内公募基金开展专户理财仍有些问题需要面对:为了追求高收益,基金公司可否打破《证券投资基金运作管理办法》规定,灵活配置其资产?可否可以运用融资融券等手段进行激进的投资?在业绩激励诱惑下,如何建立约束机制确保不出现公募基金向专户理财输送利益的情况发生?业绩提成标准如何确定?另外在没有对冲风险机制下,是否从基金专户理财收取激励费用中提取一部分风险准备金,对有可能给客户带来的损失进行保障?本文对这些问题做了探讨。最后,我们对打算进行专户理财的投资者给出了一些建议

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