公司今日发布公告，已通过海外全资控股子公司美的荷兰公司与UTC  全资子公司签署协议，拟以5748  万美元收购其持有的Miraco  公司32.5%股权，收购后成为第二大股东。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据悉，Miraco  公司主营空调业务，占据埃及市场主导地位，09  年收入2  亿美元，净利润2000  万美元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        1、新兴市场是国内空调企业海外拓展的突破口。相对于欧美国家较高的进入壁垒和品牌认知度，国内空调企业加快新兴市场布局可以享受“先进入者先受益”的优势，并促进自有品牌的宣传与推广。此次收购是美的国际化战略的又一步，有利于保持其在非洲市场的领先地位，提升成本竞争力，获得自主品牌推广的优质平台。
        2、后期多方面的合作将逐一展开。Miraco  公司的业务与公司的契合性高，之前又由合作伙伴开利公司管理，未来双方将在渠道、品牌和技术等多方面深化战略合作。此外，Miraco  公司在埃及市场占据主导，并能够辐射非洲、中东及南欧等其他地区，存在市场想象空间。
        3、继续循序渐进的推进国际化进程。公司整体战略转型为相关多元化后，确立了跻身世界500  强、世界白电前5  名的目标。与格力、海尔相比，公司出口占销售收入的比重最高，接近30%，OEM、ODM  方面已处于行业领先地位，未来随着“全方位国际化”战略的推进，出口业务将逐渐过渡到国际化发展的第三阶段，即区域性市场的介入，通过区域品牌的租赁、购买及资本层面的合作导入美的品牌。
        4、冰洗业务也可能逐渐融入海外销售平台中。近几年，随着冰洗资产整合的推进和国内渠道的融合，公司相关多元化已取得积极效果，但目前冰洗业务的出口比重仍然偏低，后期可能借助空调海外销售平台加快推进速度，此次收购实际也为冰洗产品进入非洲市场奠定了基础。
        5、投资建议与估值：估值上，预计公司10、11  年EPS  分别为1.29  元和1.47  元，对应PE  为15  倍和13  倍，经过前期调整估值吸引力已明显提升。我们看好公司多元化战略的效果，冰洗业务和海外市场的持续成长是主要看点，但短期内房地产调控的影响仍未完全消除，建议观望后买入，维持“短期强烈推荐，长期A”的评级。