◆股价还有19%上涨空间，给予“增持”评级
我们预计公司完成重组后，主营业务2010年能够实现0.44元的每股收益，给予25倍PE估值，目标价格11.03元，考虑公司持有的华意压缩股权以及所面临的坏账风险，调整后目标价格11.26元，还有19%的上涨空间，给予“增持”评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 ◆高管持股，此非股权激励
海信空调为公司控股公司，海信电子为海信空调控股公司，海信集团高管持有海信电子49%的股份。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司十九名高管中有八名持有海信电子股份。此次增发后，海信集团高管等同于持有科龙22.15%的股份，当前市值28亿元。但不同于股权激励，高管持股无业绩压力。
 ◆协同效应提升盈利能力
科龙与海信空调盈利能力处于行业偏低水平，其中海信空调盈利能力较强。公司重组后将实现协同效应，提升业务盈利能力。但受制于原材料价格上涨压力，预计提升效果有待逐步挖掘。
 ◆冰箱市场表现突出，空调有待改善
科龙以及海信空调冰箱市场表现凸出，但空调市场占有率在下滑。
目前，容声冰箱增长率明显高于行业，海信冰箱增长率也略高于行业。
海信空调变频空调领域的领导地位已被美的取代，空调市场表现有待改善。
 ◆一而鼓，再而衰，重组刺激已过半
公司股价过去已经两次受重组消息刺激出现大幅上涨。第一次上涨50%，此次已经上涨14%，未来涨幅空间已经缩小，但后市还有空间。
剔除大股东股份，A股流通股市值仅27亿元，适合交易性机会。