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厦门国贸研究报告:天相投顾-厦门国贸-600755-业绩稳定增长,有望受益海西发展-100413

股票名称: 厦门国贸 股票代码: 600755分享时间:2010-04-13 14:07:21
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 石磊
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级: 增持(首次)
研报大小: 196 KB 分享者: win****15 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          公司  2009  年实现营业收入201.61  亿元,同比增长17.36%;营业利润7.81  亿元,同比增长63.65%;归属母公司净利润3.62  亿元,同比增长29.74%;实现每股收益0.73  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分配预案为每10  股派现1.50  元(含税)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          公司基本面概述:公司主营业务包括贸易、港口物流和房地产。公司的贸易以自营为主,资源向优质品种倾斜。其优势产品包括铁矿砂和食品罐头,其中蘑菇、芦笋、橘子和菠萝罐头出口居全国第一。自营业务比例达到70%以上,代理业务主要是寻找新的优势品种。公司致力于贸易上下游的整合,在浙江等地建立食品加工基地。公司的优势产品由于出口量大,在国际市场上已具备一定的议价能力。国贸地产是厦门地区第一个品牌地产,除安徽合肥地区8  万平米项目外,其土地储备集中于厦门地区。公司专注于中高档房产的开发。厦门房地产的消费者一半以上来自于外地,特别是晋江等地的私营业主,因此在这些高收入客户群体的推动下,厦门中高档住宅的销售形势较好。
          国内贸易业务收入大幅增加:公司2009  年贸易业务收入为210.55  亿元,同比17.96%,其中,进出口贸易业务收入为88.80  亿元,同比下降9.24%,而国内贸易业务收入达到121.75  亿元,同比大幅增加50.97%。金融危机虽然对于进出口业务有所影响,但公司积极开拓国内市场,从而弥补了外需下降带来的负面影响。随着我国进出口形势的好转,贸易业务收入有望稳定增长。
          房地产业务收入大幅增长:报告期内公司实现房地产业务收入22.84  亿元,同比增长107.64%,公司2009  年房地产收入主要来自于国贸蓝海的结算,国贸蓝海已基本完成尾盘销售。2010  年国贸天域、金门湾、合肥天鹅湖1  号项目等将陆续进入结算期,这些项目销售情况较好,从而使得未来的地产业务收入得到一定保障。

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