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鼎泰新材研究报告:天相投顾-鼎泰新材-002352-稀土合金镀层产品领域的优势地位正在加强-100412

股票名称: 鼎泰新材 股票代码: 002352分享时间:2010-04-12 10:17:41
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张雷
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级: 中性(首次)
研报大小: 180 KB 分享者: tin****24 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          2009  年,公司实现营业收入4.14  亿元,同比增加5.42%;营业利润4867.25  万元,同比增加8.67%;归属于母公司的净利润4167.43  万元,同比微降0.22%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】实现每股收益0.71元,按最新股本摊薄后的每股收益为0.54  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)分配预案为每10  股派现金股利4.5  元(含税)。
          2009  年,公司综合毛利率为20.64%,同比微降0.79  个百分点。分产品来看,钢绞线毛利率为19.39%,同比下降1.82个百分点;钢丝毛利率为22.34%,同比上升1.39  个百分点。
        由于钢绞线的收入和毛利占比分别为84%和82%,因此钢绞线毛利下滑导致公司综合毛利率微降,由于公司属于金属加工企业,“成本加成”的盈利模式使得近年来综合毛利率的波动相对较小,保持在20%以上。
          内销增、出口降。报告期内,公司内销收入同比增加24.86%,但受国际金融危机的影响,公司出口业务有所下降。全年自营出口数量同比下降8.56%,但因价格下降因素影响,出口销售收入同比下降39.90%。预计随着世界经济的回暖,今年出口收入也将稳步回升。
          稀土合金镀层产品领域的优势地位正在加强。公司于2010年2  月5  日上市,发行股份1950  万股,融资6.24  亿元。首发募集资金主要用于投资三个项目:1、年产3  万吨稀土多元合金镀层钢丝、钢绞线项目;2、年产2.6  万吨稀土锌铝合金镀层钢丝、钢绞线项目(2010  年3  月收购中水广海钢丝绳厂,变更项目实施地点);3、先进涂镀技术与稀土材料工程中心项目。公司09  年钢绞线、钢丝产量大约7  万吨,公司的产能扩张计划进展顺利,根据公司规划,到2011  年将实现产量14  万吨,与2009  年相比接近翻番,成长性突出,公司目标是保持在国内市场稀土合金镀层产品份额第一、在国家电网重点工程建设项目中标率居前的地位,实现在全行业钢丝、钢绞线总量中名列第二、争取第一。

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