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莱茵置业研究报告:天相投顾-莱茵置业-000558-一季度奠定2010年业绩高增长-100412

股票名称: 莱茵置业 股票代码: 000558分享时间:2010-04-12 09:52:48
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 天相金融房地产组
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 179 KB 分享者: hap****low 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2010年一季度公司合并报表反映的营业收入为4.55亿元,同比增长514.54%;归属于母公司净利润3533万元,而去年一季度亏损724万元;基本每股收益为0.1元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          由于高端项目进入结算,盈利能力显著增强,毛利率同比提高12.5个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2010年公司主要结算项目有莱茵美墅与扬州瘦西湖唐郡。莱茵美墅位于迪斯尼辐射范围内的高档别墅社区,项目将在10年底竣工,总可售面积3.63万平米,销售均价在3万元/平米,相对3871元/平米的楼面成本,毛利率高达60%;瘦西湖唐郡亦为别墅项目,一期预计将在2010年结算,目前已经预售完毕,楼面成本4386元/平米,相对3万/平米的售价,毛利率可达60%。
          存货  19  亿元,占总资产的63%,期末可结算面积80  多万平米,和公司目前的规模相匹配。09  交付使用面积17.69  万平米,按此结算面积为基数,每年增长30%估计,项目储备基本可维持公司三年的高速发展;公司的战略布局为“以杭州为中心,向长三角二三线城市扩张”,扬州、上海、泰州、杭州、南京等六个城市为公司重点拓展区域。

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