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中兴通讯研究报告:天相投顾-中兴通讯-000063-业绩符合预期,2010年不确定性增加-100409

股票名称: 中兴通讯 股票代码: 000063分享时间:2010-04-09 09:37:55
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙秋波
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级: 增持(下调)
研报大小: 293 KB 分享者: mia****in 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          年报简述:2009年公司实现营业收入602.73亿元,同比增长36.08%;营业利润20.64亿元,同比增长65.74%;实现归属母公司净利润24.58亿元,同比增长48.06%;对应EPS为1.40元,按照增发和配股后的总股本19.11亿股计算,对应EPS为1.29元,基本符合我们1.28元的盈利预测。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          分配预案:每10股派发红利3元(含税),每10股转增5股。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          季报简述:公司第四季度实现营业收入174.29亿元,同比增长24.8%,环比增长15.15%;实现营业利润10.79亿元,同比增长43.97%;实现归属母公司净利润12.66亿元,同比增长49.92%;以2009年12月31日总股本18.31亿股摊薄,对应EPS为0.69元。
          收入规模:国内市场“井喷”,公司收入同比快速增长36.1%。
        预计2010年收入增速将放缓。
        (1)区域层面:公司3G领域具有突出实力,国内市场收入出现“井喷”(参看图表1、2)。①国内实现营业收入304.04亿元,同比增长74.07%,远快于国内26.1%固定资产投资增速;②在国外设备市场萎缩的情况下,在除非洲外的其他地区,公司业务均出现快速增长。实现营业收入298.7亿元,同比增长11.34%。

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