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金融街研究报告:信达证券-金融街-000402-业绩稳定增长,股价上升题材丰富-100406

股票名称: 金融街 股票代码: 000402分享时间:2010-04-07 08:49:42
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张冬峰
研报出处: 信达证券 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 252 KB 分享者: pen****wu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司于4月6日公布2009年年报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  净利润大幅增长  2009年,公司实现营业收入约62亿元,同比增长11.4%,营业利润18.85亿元,同比增长37.5%,净利润约13.66亿元,同比增长31.4%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)每股收益0.55元,与我们的预期完全一致。利润分配预案为每10  股分配现金股利1.5  元(含税),同时,每10  股转增2.2  股。  多因素作用促进收益提升  公司已销项目中满足收入确认条件的较多,导致营业收入同比增加;部分房产计入投资性房地产采用公允价值计量,导致利润增加;存货跌价准备转回1.78亿元;各项投资收益实现1.9亿元,比08年增加157%。  继续实施稳健财务政策,优化财务结构  公司资产负债率62%,流动比率为2.7,速动比率为1.2,负债水平合理,偿债能力较强。公司不断拓宽融资渠道,积极进行包括公司债券在内的各类融资,成功发行56亿元公司债,并强化资金管理,确保了资金安全。  公司首次发布《自持物业市场价值估测之调研报告》  公司亦应为首家发布该类报告的房地产上市公司。其背景是投资性房地产公允价值变动损益成为公司2009年利润的主要来源,占比约为56%。  投入大幅增加,有望实现跨越式发展  2010年公司计划安排项目投资约280亿元,较2009年实际项目投资80亿元增长2.5倍。计划开复工面积约300万平方米,实现竣工面积约100万平方米,分别较09年增长42%、127%。  公司系沪深300、深证100指数样本股,属股指期货受益概念;REITs有可能在2010年推出,公司在京津地区拥有优质的商业地产项目储备。  

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