投资要点
　　一、北斗三号导航系统正式开通，受到国家层面高度重视。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】北斗三号全球卫星导航系统建成暨开通仪式31日上午在北京举行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）北斗系统是党中央决策实施的国家重大科技工程。工程自1994年启动，2000年完成北斗一号系统建设，2012年完成北斗二号系统建设。北斗三号全球卫星导航系统全面建成并开通服务，标志着工程“三步走”发展战略取得决战决胜，我国成为世界上第三个独立拥有全球卫星导航系统的国家。目前，全球已有120余个国家和地区使用北斗系统。北斗三号全球卫星导航系统正式开通，标志着我国在该领域占领了科技制高点，未来相关产业有望迎来全新增长。
　　二、卫星产业链进入新发展阶段，景气度提升，终端价格有望持续下降。北斗三号组网后，定位精度2.5-5米，服务范围可覆盖全球。北斗三号系统的服务能力较北斗二号系统拓展了10倍，将在通信、电力、金融、测绘交通、渔业、农业、林业等领域提供普惠服务。北斗产业链包括上游的基础数据/器件/软件；设备终端集成、系统集成；以及下游的运营服务。我们认为，北斗三号组网完成后，将会带动产业链景气度全面提升，包括芯片、板卡、核心器件、终端设备都将受益，带动终端价格持续下降，利于下游大规模推广。
　　三、5G与卫星互联网相结合，带动下游应用场景繁荣，建议关注高精度定位相关标的。随着5G商用时代的到来，北斗正在与新一代通信、区块链、人工智能等新技术加速融合，与交通运输、农林牧渔、电力能源等传统应用领域业务的融合也不断深化。北斗高精度可支持亚米级精度定位，未来有望广泛运用于行业应用和大众应用，有望迈向“标配化”发展的新阶段。建议关注北斗高精度相关公司：海格通信、中海达、北斗星通、振芯科技、华力创通、华测导航等。
　　行业要闻
　　1.发改委等四部门:2020年企业宽带和专线平均资费降低15%。
　　7月28日,国家发改委、工信部、财政部和央行近日印发《关于做好2020年降成本重点工作的通知》。通知称，为帮助企业妥善应对新冠肺炎疫情冲击、渡过难关，降低实体经济企业成本工作部际联席会议2020年将重点组织落实好7个方面23项任务。在落实既定减税降费政策方面，通知提出，落实税收减免政策。将减免小规模纳税人增值税，免征公共交通运输、餐饮住宿、旅游娱乐、文化体育等服务增值税政策实施期限延长至今年年底。主要针对企业实施互联网接入宽带和专线降费，并重点向中小企业和制造业倾斜，整体上实现企业宽带和专线平均资费降低15%。
　　2.中国移动:公布NFV彩铃平台设备集采结果,华为等三厂商中标。
　　7月29日,中国移动日前发布2020年至2021年NFV彩铃平台设备集中采购中标候选人公示，华为、杭州东信北邮、东方通信分别中标。根据此前发布的招标公告，采购内容为2500万视频彩铃用户、500万音频彩铃用户。按技术架构不同分为分离架构和解耦架构。中标候选人的投标报价及中标情况如下：标段一：分离架构,标包一：分离架构,第1中标候选人为：华为技术有限公司，不含税投标价格为3277.80万元，中标份额为63.08%。第2中标候选人为：杭州东信北邮信息技术有限公司，不含税投标价格为3277.80万元，中标份额为36.92%。标段二：解耦架构,标包一：业务网元及管理节点,中标候选人为：杭州东信北邮信息技术有限公司，不含税投标价格为370.80万元，中标份额为100%。标包二：能力网元,中标候选人为：东方通信股份有限公司，不含税投标价格为226.67万元，中标份额为100%。
　　推荐组合
　　本周推荐：美国制裁升级国产替代加速和超级SIM卡销售变暖的【紫光国微】，运营商5GARPU值提升和AR/VR举办的【号百控股】；工业控制及DEA国产替代的【东土科技】；拥有RCS积累及丰富B端客户资源的【梦网集团】；红外热电堆传感器助力业绩拐点，深耕传感器与物联网领域的【汉威科技】；海洋板块带动业绩高增长的【中天科技】；NB-IoT水表大规模部署【新天科技】。
　　长期推荐：5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔；天线：盛路通宇；滤波器：大富科技；光模块：中际旭创、光迅科技、剑桥科技、博创科技；受益流量爆发：光环新网、星网锐捷、梦网集团、号百控股、网宿科技、佳创视讯；物联网板块：移为通信、日海智能、广和通。IDC方向：光环新网、数据港、奥飞数据；
　　风险提示
　　(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；
　　(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。