今天的上海证券报上刊登一则消息，称有知情人士透露，“根据相关部委近日的规划，中移动将在今年9 月开始终端招标，10 月份，TD 将正式放号，预计到明年上半年放号200 万部。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而到2009 年，TD－SCDMA将建成全国性网络。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）”消息进一步说到，中国移动将以40－60 亿的资金集采这200 万部左右的TD 手机，每部TD 终端的平均价格大概为2000－3000 元。针对上证报的这则消息，我们认为这将对在3G 终端研发方面领先的一些厂商如中兴通讯（000063）、夏新电子（600057）等构成利好。目前在TD 终端方面具备优势的厂商主要有国内的中兴通讯（000063）和夏新电子（600057），韩国的三星和LG 等。由于中移动对于TD 终端的性能等方面可能会提出更高的要求，我们预计中移动今年完成的采购量会低于200 万部这个数量。但是，按照计划在明年上半年完成200 万部的采购并放号，类似中兴通讯这样的企业如果以20%左右的份额计算，将有40 万部手机的份额。按照每部手机2500 元的价格，为公司跨年度的营业收入将增加10个亿，考虑到TD 手机的毛利率一定会高于GSM 等2G 手机，这部分的销售收入最终转化成净利润也将会是一个较为可观的数字。移动通信发展的历史已经证明，终端领域相比主设备是一个更大的市场。在3G 时代，正如同国内厂
商在主设备领域能与海外厂商分庭抗礼并在国内TD 的首期招标中绝对胜出，我们相信，在终端领域部分有经验和研发优势的国内厂商也能在市场上有出色表现。从长期来看，类似中兴通讯这样的厂商如果能抓住市场机遇，在TD-SCDMA 手机方面最终将极有可能超过TD-SCDMA 主设备的销售额。全球通信看3G，全球3G 看中国，我们将密切关注3G 的动态发展。