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明星电力研究报告:国都证券-明星电力-600101-收购矿业意在产业拓展,资产注入预期-100308

股票名称: 明星电力 股票代码: 600101分享时间:2010-03-11 09:47:35
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 巩俊杰
研报出处: 国都证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 215 KB 分享者: Yir****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  公司实现营业收入77197.55  万元,同比增长35.52%;实现营业利润10387.25  万元,同比增长29.79%;实现净利润17165.90  万元,同比增长89.41%;实现归属于上市公司股东的净利润17106.05  万元,同比增长89.00%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基本和稀释每股收益0.53元,扣除非经常性损益后每股收益0.25元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2009年度利润分配预案为每10股派0.5元(含税)。
        主营业务正常增长。公司营业收入和营业成本本报告期比上年同期分别增长35.52%和57.40%,主要原因一是随着城市规模的扩大,公司经营电、自来水正常增长,二是子公司四川明星水电建设有限公司施工业务扩大等因素引起本报告期营业收入和营业成本增长所致。但同时应该看到,公司旗下子公司众多,业务范围包括宾馆、房地产、工程、医药、电气,略显庞杂,除自来水公司外业绩均一般,其中公司持股98%的明星药业09年亏损3230万元,对公司业绩负面影响较大。公司同时完成了收购关联方岷江水电持有的华龙水电46%股权的工作。
        非经常性损益金额较大。主要是因为营业外收入本报告期比上年同期增长416.75%,是公司冲回预计负债8050  万元转入本期营业外收入所致。营业外收入占全年主营业务收入的比重为12%,占净利润比重为55%,显示报告期内非经常性损益占比较大。冲回预计负债显示公司逐步走出明伦案阴影,步入良性发展轨道。
      

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