大幅上调金属价格预测
        瑞银上调所有大宗商品价格预估，不仅为反映中国材料密集型经济增长周期恢复的因素，也因为传统消费国、欧洲及美国补库存。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对于2010年，我们将全球铝价预估上调21%，从每磅0.95美元上调至1.15美元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        世界其他地区补库存，中国需求畅旺
        我们认为铝供给扩张并非普遍现象，而且电价高企正给一些地区的冶炼厂带来压力。我们还预计除中国外世界铝消费量将增长15%，而且中国的需求将再现强劲增长，年增幅可达15%。
        国内铝价较国际铝价低10%
        我们认为中国的供给将强劲增长；2009年大多数冶炼厂已经开始重启闲置产能。除了新产能增长，我们预计这意味着2010年的铝供给同比将增长21%。
        我们预计受产能过剩因素影响，中国国内铝价将比国际价格低10%。我们预计2010-11年国内铝价在每磅1.04美元。
        将焦作万方评级上调至“中性”（原为“卖出”）
        我们将焦作万方的评级上调至“中性”，并将我们的目标价自6.00元调高至27.64元。我们的新目标价是根据三阶段贴现现金流法得出的，假设加权平均资本成本为9.4%，永续增长率为3%，长期铝价为每磅1.20美元。我们的新目标价对应4.9倍的2010年预期市净率和14.9倍的2010年预期市盈率。我们将2010-11年盈利预测分别从0.35/0.92元上调至1.85/1.43元，以反映铝价预估上调的因素。