利空冲击 强势依旧
申银万国证券研究所 蔡国华 2007/05/21
盘中特征:
周一沪深股市低开高走,央行组合拳影响基本消化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪市收盘4072.22点,上涨1.04%;深市报收12269.20点,上涨1.40%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)两市成交量3175亿元,比上一交易日放大20%。申万行业风格指数中,采掘、纺织服装、轻工制造、房地产以及亏损股、微利股指数涨幅居前。加息和提高存款准备金率对银行股形成冲击,金融服务指数为唯一下跌的指数。近80家公司涨停。
后市研判:
股市强势格局不变,短线仍有上攻惯性,但振荡反复难以避免。
周一股市在央行组合拳冲击下,跳空130点低开,但很快收复失地,最终以红盘报收。这种走势反映出股市势头仍然很强。周一成交量比上周五增加了20%,再次放大至3000亿元以上,说明有新增资金进入。股指大幅低开,恰恰成为多方再次逢底吸纳的良好时机,充裕的资金封杀了股指的下跌空间。
本次央行的组合拳,目的在于收缩流动性。但我国外贸顺差依然保持较高的水平,新的流动性在不断产生。外贸政策不调整,光靠加息、提高存款准备金率等措施,不可能彻底改变流动性泛滥的局面。另外,这次加息27个基点,一年期存款利率调高到3.06%,但扣除利息税只有2.45%,仍然是处于负利率状态,因此银行储蓄搬家的趋势也难以改变。股市的资金面依然是充裕的。近日新开户数有所下降,这种下降是正常的波动还是趋势性的尚需进一步观察,但简单以开户数下降推断资金面开始收缩,难以让人信服。
目前许多题材股有类庄股化的倾向,私募基金的超常规发展为类庄股现象的产生提供了温床。正因为如此,今年来市场对题材股的炒作始终不降温;每逢宏观、政策调控措施出台,主跌的往往是蓝筹股,而题材股却强势依旧。周一的市场也是这样。类庄股的产生,使市场的强势势头被进一步强化,对利空打击的承受力也大为提高。这是今年股市的一个新特点。
股市强势依旧,短线仍有惯性上攻的动力。但4000点毕竟是管理层提示风险的区域,继续快速上涨恐得不到政策的支持。所以继续往上走,宽幅振荡还会出现。
操作策略:
关注绩优成长股和实质性题材股。