研究报告：招商期货-套利金示范账户-100308

股票名称：	股票代码：	分享时间：2010-03-08 16:55:14
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：谢磊
研报出处：招商期货	研报页数：	推荐评级：无
研报大小： 206 KB	分享者： him****21	我要报错

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【研究报告内容摘要】

套利基础知识：
套利交易是在买入一种期货合约的同时卖出另一种不同的相关的期货合约，同时持有一种期货合约的多头，和另一种相关期货合约的空头，等待两个合约的价差或比值变得有利时再同时平仓的交易。两种期货合约可以是同一期货品种的不同交割月份合约：跨期套利；可以是相关联的两种不同期货品种的相同（相近）月份合约：跨品种套利；也可以是不同期货市场的同种期货品种的相同（相近）月份合约：跨市套利。
套利交易者获取的是两种期货合约的价差（或比值）变动收益，不同于一般投资者获取的期货合约单向价格变动收益。相应地，套利者分析的是两种期货合约的价差变动趋势，而不同于一般投资者分析的期货合约的价格变动趋势。
套利交易的优势：1.更低的波动率、更低的风险。2.有限的风险。3.对涨跌停板的保护。4.更有吸引力的收益/风险比。5.价差比价格更容易预测。6.更易培养良好的投资心态。套利交易的核心是买强抛弱，对冲单边波动风险：即同时买入强势合约，卖出弱势合约，同时平仓。

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