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南天信息研究报告:联合证券-南天信息-000948-确认公司向好趋势-100308

股票名称: 南天信息 股票代码: 000948分享时间:2010-03-08 15:41:47
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 龚浩,张熙
研报出处: 联合证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 338 KB 分享者: idf****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司是中国移动POS  机选型首批入围的三家公司之一,2009  年公司出货4000  台,约占POS  机总量的20%左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2010  年,公司有望继续保持20%的市场份额,POS  机业务也将成为公司新的增长点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        公司还参与到运营商移动支付平台的建设。移动支付平台是运营商专为移动支付业务建立的后台支持、管理系统,与传统的BSS/OSS  系统相比,移动支付平台更类似于金融单位的业务系统。公司作为金融领域领先的IT  服务商,在银行核心系统、前置系统开发及实施方面有着丰富的经验,因此,在移动支付平台的解决方案的竞争中,公司具有一定的优势。目前,南天已经与移动运营商合作,在试点省份进行平台建设。
        公司在自助服务终端市场占有40%以上的份额,处于行业领先位置。公司的优势在于非现金类自助终端,主要客户是各大银行。目前自助终端市场的竞争格局逐步清晰,能够提供相关设备的主流厂商维持在4—5  家,而南天信息在该领域中的竞争优势较为明显。我们预计2010  年公司硬件业务的收入增速将达40%以上,毛利率将由09  年的27%进一步上升至30%左右。
        2009  年公司来自非金融领域的收入规模达1  亿元,其中包括电信、政府、石化等部门。公司主要向这些部门提供“泛自助”类产品。其中电信部门和轨道交通领域是主要的增长点,2010  年我们预计公司来非金融领域的收入将会快速增长。

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