投资要点
本周涨幅较大的产品:醋酸乙烯(长三角),6.8%;硫酸(98%,长三角),7.2%;纯MDI(华东),6.7%;BDO(长三角),6.5%;煤焦油(长三角),5.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
本周跌幅较大的产品:乙烯(韩国FOB),-4.1%;甲苯(长三角),-4.2%;二甲苯(长三角),-3.4%;乙二醇(长三角),-7.2%;盐酸(31%,长三角),-4.8%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
MDI 价格上涨。本周华东纯MDI 和聚合MDI 报价分别上涨6.7%(18300 元/吨)和5.5%(17200 元/吨),较年初分别上涨10.2%、13.3%。3 月份万华纯MDI 和聚合MDI 挂牌价分别上调500 元(18400 元/吨)和700 元(17200 元/吨),外盘价格分别约1950 美元/吨(CIF,下同)、2100 美元/吨。亨斯迈近日宣布将对欧洲地区MDI 价格调涨200 欧元/吨,有效期不迟于今年4 月1 日。
TDI 价格上涨。本周华东TDI 涨2.1%(27150 元/吨),较年初上涨0.9%,各地货源均有500-1000 元/吨的上调,各TDI 厂家库存量均比较低;目前日韩外盘报价约3100 美元/吨,而拜耳计划在德国投资1.5 亿欧元新建30 万吨TDI 装置。
己二酸价格上涨。本周华东己二酸大涨5.8%(20900 元/吨),较年初上涨36.9%,受益于海外大批产能的关闭和国内反倾销,己二酸价格本轮反弹涨幅较大,上佳的盈利水平也引致生产企业积极扩产,山东洪业规划建设14 万吨/年己二酸项目,其中一期7 万吨/年装置将于5 月开建,预计2011 年6 月建成投产。
BDO 价格上涨。本周长三角BDO 大涨6.5%(14700 元/吨),较年初上涨14.8%,由于生产企业开工尚低,市场供应紧张。目前国产货源成交价在14500-14900元/吨,外盘价格约1920 美元/吨。巴斯夫宣布将上调其在欧洲、亚洲地区销售的BDO 及其衍生物价格,其中BDO 上调150 欧元(欧洲)、220 美元(亚洲)。
氨纶价格上涨。氨纶40D 价格上涨3.7%(56000 元/吨),较年初上涨15.5%,下游需求旺盛,开工逐步恢复且仍有提升空间,预计氨纶价格仍有上行空间。
短期投资视点:随着节后下游市场启动,企业开工恢复,化工产品量价同步上升。目前家电、纺织、箱包等需求较为旺盛,进而带动上游聚氨酯产品链全线走高,海外企业上调报价也对国内价格提供了支持,与此同时,上游原料价格未有明显变化(部分产品甚至下跌),企业盈利水平理想,其中MDI、己二酸、氨纶等产品价差已经逼近前期高点。我们看好其中供给相对有序的产品:包括MDI 行业的烟台万华,氨纶行业的烟台氨纶;另外近期TDI、己二酸、BDO等价格上涨,关注沧州大化、天力高新和山西三维。