投资建议：公司以北京联通为最主要客户，近些年开始进入移动、电信和烟草、政府等新市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为2010  年国内电信IT  建设可能会进入高峰期，但2011  年增速则可能下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预测2010-2012  年公司EPS  分别为0.84  元、1.09  元和1.34  元。目前我们关注的重点软件与服务公司2010  年平均动态市盈率约为35  倍。鉴于公司业务受益后3G  投资，而公司高层的深厚技术背景和对细节的关注以及公司IT  服务平台的建设有助于其服务转型战略的成功。我们判断公司股价三个月后仍有望维持在35  倍左右2010  PE，即29.4  元左右，建议谨慎申购。
        1.  控制人技术背景深厚
        公司前身北京联信永益科技有限公司成立于2002  年12  月,主要从事系统集成和定制软件开发业务。公司目前实际控制人为自然人陈俭，其持有公司发行前35.8％股权，为公司第一大股东。此外，公司发起人还包括联想投资和北京电信。前者为创投公司，可为公司管理提供支持；后者是电信运营商下属企业，可为公司提供订单支持。控制人陈俭曾任联想集团研发中心总经理和合力金桥公司总经理，拥有深厚的技术背景。公司目前持有股权的自然人只有三个，对核心员工的激励有待提高。