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金风科技研究报告:世纪证券-金风科技-002202-向风电整体解决方案提供商转型提升竞争力-100304

股票名称: 金风科技 股票代码: 002202分享时间:2010-03-05 11:07:23
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 陆勤,颜彪
研报出处: 世纪证券 研报页数:   推荐评级: 买入(上调)
研报大小: 331 KB 分享者: 淡**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

    业绩超预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】09年公司实现营收107.38亿元,同比增长66.28%;实现归属于母公司净利润17.46亿元,同比增长92.58%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)利润分配及资本公积金转增股本预案是每10股送6股派1元(含税)。  
          产品结构成功转型。1.5MW机组收入占比从08年的45.31%迅速提高到09年的82.91%;1.5MW机组对盈利的贡献从08年35.99%上升到09年的78.08%。09年1.5MW机组销售收入达84.87亿元,同比增长210.35%。截止09年底,新增订单2915.25MW,待执行订单总量为2217.75MW,另外还有已中标未签合同订单657MW。  
          新产品开发加速,产业链逐步完善。(1)09年积极推进德国、北京、新疆乌鲁木齐研发中心建设;持续进行对1.5MW机组的优化;自主研发的2.5MW直驱永磁风力发电机组、3.0MW混合传动风力发电机组成功试运行;自主研发的控制、变流器和变桨系统现场运行数据良好。(2)依托风机研发与制造、风电投资、风电服务以及零部件研发与制造,逐步向风电整体解决方案提供商转型。  
          国际化战略取得重大进展。德国Vensys实现1.5MW机组在欧洲的销售。09年研制生产的首台  2.5MW永磁直驱风电机组样机在德国下线,产品进入欧洲市场;公司在美国明尼苏达UILK风电场项目的3台1.5MW机组已于年底并网;此外,公司还积极进军中亚和非洲,国际化战略取得重大进展。  

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