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研究报告:海通证券-3月基金投资策略:“防守+进攻”并重瑞和小康存在短期优势-100304

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-03-04 17:02:51
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 吴先兴
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 382 KB 分享者: luy****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          股混型开放式基金:“防守+进攻”并重。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基于我们对于市场的判断,建议采取“防守+进攻”并重的投资策略,由于我们目前的大盘蓝筹股具有显著的低估值特征,彰显出防守的优势,所以我们建议配置一定比例的绩优大盘风格的基金作为防守品种;此外,我们看好“国内大消费”和“区域振兴”等主题投资机会,在这个逻辑下,我们认为可以配置一定比例的主题基金作为进攻品种。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          传统封闭式基金:看淡传统封基。目前传统封闭式基金的分红基本趋于明朗,而折价年化回归收益处在历史底部,提前反应了分红预期,不具备吸引力。因此,从总体来看我们认为传统封闭式基金分红行情可能较为清淡,短期出现超额收益的机会不大。其他封基中,创新封基大成优选年华折价回归收益相对较高,目前为6.32%,具有一定的吸引力。
          其他交易型股基:所有杠杆型基金中,瑞和小康存在短线优势。对于杠杆型创新封基,无论从进攻性还是从防守性角度,我们认为瑞和小康是作为短期博反弹的上佳之选。首先,从进攻性的角度来看,瑞福进取的杠杆较大,瑞和小康和同庆B  的向上杠杆一致。母基金的净值增长方面,瑞和300  基金作为指数基金,在预期市场上涨的前提下,进攻性最强,综合可虑杠杆水平和母基金的净值增长预期,瑞和小康具有较强的优势。从防守性的角度来看,同庆B  目前理论折价是12.26%;瑞和小康目前折价10.29%,瑞和小康尽管折价优势不如同庆B,但瑞和小康折价扩大的可能性小于同庆B。向下杠杆方面,瑞和小康的杠杠向下保持为1,综合考虑折价率和向下杠杆的情况,瑞和小康的安全性优于其他几只杠杆型基金。
          债券货币型基金:建议通过资产配置作为替代。由于3  月债券市场难有出色表现,因此债券型基金的机会不大。对于准备投资债券基金的中低风险投资者,我们建议可以通过组合现金和绩优混合型基金作为替代。对于低风险投资者,可以选择货币市场基金作为投资对象,在保证流动性的前提下获取稳定收益。
          推荐基金:开放式股票混合型:兴业社会、华宝大盘、国泰金鹰、嘉实研究、嘉实主题、诺安灵活、中银中国、易方达价值、富国天瑞、50ETF、杠杆型基金:瑞和小康;货币型:长信收益、华夏现金。

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