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研究报告:亚太博宇-每日金融市场评论-100303

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-03-03 09:45:23
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: 亚太博宇 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 348 KB 分享者: Dor****AS 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        国务院将出“重拳”整顿地方高负债问题。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近日获悉,国务院有关部门已初步拟定了一份关于规范地方债务和融资管理问题的文件(意见征求稿),正在收集部分地方政府和有关部委的意见反馈。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)据悉,2月25日前后,18个主要省区市主要负责人被召集到北京,就上述征求意见稿内容进行意见汇集。
        根据中国《预算法》的规定,地方政府是不能举债的。但实际上地方政府在过去几年间以各种名义(包括成立全资城市建设投资公司)大举借贷。一直以来,我们都缺乏准确数据来评估这个问题的严重性。但去年3月财政部科研所的一份中国地方债报告,却显示出这可能是一个颇为严重的问题。报告根据课题组对陕西(代表西部)、河南(代表中部)和浙江(代表东部)三省的调研计算出,到2007年底时,中国地方政府债务余额约为4万亿元人民币左右,分别占当年GDP的16.7%,以及地方政府财政收入(不含土地出让金收入)的143.7%。以GDP占比来说,这还不是一个十分骇人的数字,但相对地方财政的收入来说则不算低。现在最值得关注的,还不是地方政府债务的总量大小问题,而是它的增长速度。国务院发展研究中心地方债务课题组,在2004年曾对中国地方债务情况进行过一个估算。当时得出的结论是,地方债约为1万亿元左右。这相当于在短短三四年中,中国地方政府的负债翻了两番。可以想见,在“4万亿”经济刺激方案的带动下,地方政府债务在未来一两年间将不可避免地大幅增加。
        当然日益严重的地方债务问题也引起了高层的关注,此前的2月19日,国务院总理温家宝指出,要尽快出台制定规范地方融资平台的措施,防范潜在的财政风险。在这种背景下,规范地方债务和融资管理问题的文件更显的重要和及时。
        据悉,该意见征求稿中提出对现有的负债规模、结构进行全面清理;考虑允许省级政府发行地方债等途径来获得合理的地方发展资金;仅具有融资功能的地方融资平台,未来将面临关闭。而传统的“城投公司”也将面临转制,吸收民间资金进入,充实资本金等问题。
        文件显示要建立与经济发展相适应、管理规范、运行高效的地方债务管理体制和融资平台的融资体制。
        既保证地方发展的合理融资需要,发挥地方政府通过举债促进经济发展的积极作用,同时又有效防范财政金融风险。因而在近期,将由财政部牵头在全国进行一次大规模的地方负债、融资平台举债全面的清理。政府融资平台公司与政府直接借入、拖欠或因提供担保、回购等信用支持形成的债务,都在这次清查之列。清理核实完毕后,将建立地方政府及其融资平台债务管理信息系统,会计核算和统计报告制度。
        而在地方债务发行方面,国家正在酝酿放行省级发债。据悉,文件显示,对地方负债和融资工作体制进行改革后,将采取举债审批制度。经国务院同意后,可以在批准额度内由省级政府发行地方债,市县政府不得发行,市县政府如有发债需要,须在省级安排发行额度中进行统筹安排。对于经费补贴、财政专项收入为主要收入来源的事业单位,如供水、供暖、供气等单位的发债问题,由财政部研究具体管理办法。计划单列市的发债管理工作,视同省级政府管理。其实,此前的预算法修改中,已经对地方发行公债留下了伏笔,授权国务院可以批准地方政府发行地方债。

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