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卓翼科技研究报告:天相投顾-卓翼科技-002369-ADSL调制解调器和foriPod产品助公司高增长-100303

股票名称: 卓翼科技 股票代码: 002369分享时间:2010-03-03 08:53:58
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 何阳阳
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 397 KB 分享者: mai****yi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司此次发行  A  股2,500  万股,发行后总股本为10,000万股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司大股东田昱任公司董事长,第二大股东夏传武任公司董事、总经理。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        公司主要业务是提供网络通讯终端类和便携式消费电子类产品的电子制造服务,其中网络通讯终端类产品包括ADSL  调制解调器、无线路由器、无线网卡等产品;2007年以来,网络通讯终端类产品实现了迅速的收入增长,占公司营业收入的比重从2007  年的58%提高至2009  年的85%。网络通讯终端类产品的迅速发展得益于ADSL  调制解调器业务的快速增长。便携式消费电子类产品包括for  iPod&with  iPhone  音视频产品、GPS  卫星导航设备等。公司是全球首家将for  iPod  音视频产品以“便携式包体”的形式推出的ODM  厂商。2009  年开始,相关产品主要为SDI  和Best  Buy  提供ODM  服务,并以“iHome”和“Best  Buy”的品牌在北美市场销售。
        我们认为公司的竞争优势主要体现在以下三点:1)较强的设计研发能力,公司能在通讯终端设备领域成为华为、中兴的主要供应商,即与公司较强的研发能力密不可分;2)多领域的技术积累;3)较强的成本控制能力。
        募股资金投向分析。公司IPO  拟募集资金1.90  亿元,将投资深圳生产基地技术改造项目、网络通信产品生产基地项目和消费电子产品生产基地项目共三个项目。募投项目主要是对公司现有产品产能的扩充。其中天津网络通讯产品生产基地建设项目和天津消费电子产品生产基地建设项目不仅将提升公司的产能规模,也是公司在环渤海地区的战略布局。

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