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七星电子研究报告:天相投顾-七星电子-002371-外延式发展的国内IC制造设备龙头-100303

股票名称: 七星电子 股票代码: 002371分享时间:2010-03-03 08:52:51
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 元器件组
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 880 KB 分享者: xia****ao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司主营集成电路制造设备、混合集成电路和电子元件。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        此次发行A  股1,656  万股,发行后总股本为6,500  万股。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        公司第一大股东七星集团(国有)持股占发行后总股本的59.18%,北京电控控股七星集团,为公司实际控制人。
        公司是国内唯一有能力生产8  英寸立式扩散炉、清洗机的公司,与气体流量计一起可外延应用于太阳能电池、TFT-LCD、OLED、MEMS  微系统等快速发展领域。1)公司8  英寸立式扩散炉和清洗设备BETA  机已完成工厂测试,正在验证中,今年可组装量产,高毛利率的12  英寸90/65nm  设备正在研发中,2011  年Demo  样机完成测试。
        目前扩散炉处于国际一流水平,清洗机落后国际领先水平1-2  年。2)由于光伏发电、TFT-LCD  的前端工艺与现有设备相似,扩散炉、清洗机等设备也可用于光伏、太阳能电池、OLED  等新能源领域。3)高精度、低零漂气体质量流量控制器今年完成组装,领先世界主流水平。
        混合集成电路、电子元件国内军品市场占有率20%,高精密电阻是业绩增长看点。1)公司是国家骨干军用电子元器件厂,随着元器件产品失效等级的提高,公司未来将以军用高端元件器产品为发展战略,继续提高在军品市场的占有率。2)公司研制的高精密电阻(精度达1/10000),是全球两家具备生产能力的厂商之一,广泛用于军工装备、宇航、船舶、航空等国家战略行业,产品毛利率高,客户定单稳定。
        募股资金投向分析。本次上市募集资金主要投向8英寸及以上IC制造设备产业化项目,建设期1年,项目达产后预计年均新增收入3.2亿。
        

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