本期投资提示：
        动力煤焦炭价格小幅下跌  其他煤种价格局部上涨：动力煤各环节普遍小幅下跌，坑口车板价小幅下跌，秦皇岛港煤价继续下跌，国际煤价微幅下跌；炼焦煤坑口车板价局部上涨；焦炭价格部分地区小幅下跌；无烟煤坑口价平稳，车板价部分地区小幅上涨；喷吹煤价格基本平稳，个别地区小幅上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        油煤价比值下降  国内外价差开始转向：按单位按热值统一为吨标准煤后，目前国际油价与国际煤价比值为3.8，环比下降0.1；国际油价与国内煤价比值为3.1，环比持平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前国际煤价比国内煤价高20  元/吨，按单位按热值统一为吨标准煤后国际煤价比国内煤价低23  元/吨标准煤。
        秦港调入上升调出下降  库存继续上升：本周秦港煤炭日均调入量环比上升1.6万吨/日至63  万吨/日，环比增幅2%。日均调出量环比下降1.3  万吨/日至49万吨/日，环比降幅3%。截至2  月28  日秦港库存上升至759.09  万吨，环比上升8.8%；其中内贸煤库存741.45  万吨，环比上升9.1%；外贸煤库存17.63  万吨，环比持平。
        耗煤库存均上升  存煤天数大幅升至16  天：2  月24  日直供电厂日耗煤206.35万吨，相比上周的198.9  万吨上升7.45  万吨，升幅为3.7%。截至2  月24  日，直供电厂存煤3291.74  万吨，相比上周的3044.72  万吨上升247  万吨，升幅为8.1%；直供电厂库存天数环比上升4  天至16  天。
        国内国际海运费均大幅下降：本周国内主要航线平均运费环比小幅下降8  元/吨至43  元/吨，环比降幅16%。本周昆士兰至日本好望角船型煤炭海运费环比下降1.5  元/吨至10.5  元/吨，环比降幅13%。
        左侧投资者选股  趋势投资者回避：建议趋势投资者可以暂时回避煤炭板块，而价值投资者可以在趋势不明中寻找中长期投资标的。结合公司估值、1  季报表现及中长期优势，我们一季度的投资组合选择冀中能源、兖州煤业、国阳新能、平煤股份、山煤国际和大同煤业。
        本周重点关注：河南省近日发布《河南省人民政府关于加强煤矿安全生产工作的特别规定》，将于今年推动年生产规模15  万—30  万吨煤矿实施兼并重组、托管，兼并重组主体将为年产100  万吨以上的骨干煤企，并同时要求兼并重组主体企业所占股权比例不得低于51％，由此形成以骨干煤炭企业为主的办矿体制。河南此轮煤改将按照“一个矿区一个主体开发为主”的原则和就近适量的原则，把现有小煤矿分矿区逐一明确兼并重组主体；未参加兼并重组的中、小煤矿，必须以协议方式由省骨干煤炭企业或地方骨干煤炭企业托管。全省计划于2010  年完成对646  座小煤矿兼并重组，整合主体以平煤集团、义煤集团、郑煤集团、河南煤化工集团为主。2010  年山西煤炭企业将减至100  家，内蒙古2010  年也将加大小煤矿整顿力度，产能30  万吨以下的小煤矿将全部退出。
        四川2010  年将再关闭小煤矿37  处以上，全省煤矿数量将降到1300  个左右。