陆续有上市公司公布 09 年年报,基本符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】煤价上涨和发电量提升相互影响,一季度火电公司业绩有一定的不确定性。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)水电公司由于南方普遍干旱,业绩不会太好。3 月份我们建议关注主题投资机会,如区域性主题投资,新疆板块的天富热电、滨海新区板块的滨海热电等;行业性主题投资,受益于脱硝概念的九龙电力、受益于特高压建设的金马集团等。
三家重点公司公布年报,基本符合预期。宝新能源、申能股份和建投能源三家重点上市公司公布了2009 年年报,每股收益分别为0.49 元、0.55 元和0.08元,前两家基本符合预期,建投能源业绩略低于预期。2009 年利用小时低迷对火电企业盈利增长不利,四季度煤价大幅上涨也造成燃料成本增幅较高。
陕西省制定能源“十二五”规划思路。根据国家能源局的统一部署,陕西省研究制定了能源“十二五”规划思路:以陕北大型煤炭示范基地建设为契机,稳步提高煤、油、气等一次能源产品产量,重点发展煤电一体化、煤化一体化、油炼化一体化和煤炭生产与煤机制造一体化,提升资源综合利用水平和效益,实现能源强省目标。虽然国家“十二五”规划尚未出台,作为全国第一个出台的省级能源“十二五”规划思路,对我们预测国家能源“十二五”规划有借鉴意义。
电力板块 2 月份以来跑赢大盘0.5 个百分点。电力板块2 月份以来跑赢大盘0.5 个百分点,过去六个月跑输大盘9 个百分点。目前电力行业2010 年平均市盈率为23 倍,高于金融服务、采掘、建筑建材、黑色金属、化工、房地产、交运设备等行业;电力行业平均PB 为3.0 倍,高于黑色金属、金融服务、建筑建材三个行业,在23 个行业中处于中偏下的位置。
3 月份建议关注主题投资机会。一季度火电公司业绩有一定的不确定性,水电公司由于南方普遍干旱,业绩不会太好。主题性投资机会依然较多,例如区域性主题投资,新疆板块的天富热电、滨海新区板块的滨海热电等,行业性主题投资,受益于脱硫脱硝业务的九龙电力、受益于特高压建设的金马集团等。