【投资要点】
节后第一周中小板年报行情火热上演。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周中小板综指周涨幅为4.68%,成交量较前一周增长62%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)有高送转预期和高业绩增长预期的中小板股票受到广泛追捧,成为中小板跑赢A股市场的最大动力。中小板综指相对于上证综指的累计超额收益较前一周上涨7.8个百分点。上周高送转概念和高业绩增长预期是推行情上涨的主力军。
年报公布前8个交易日获取超额收益是大概率事件。2010年2月22日至2月26日间,共有24家中小板上市公司公布2009年年报。25家上市公司中有21家上市公司有送转配股或派现的分配预案。经过我们统计发现,无论相关上市公司最终有没有高送转配的分配预案,年报行情大多在年报公布前8个交易日就开始启动,年报公布前8 个交易日的区间涨幅超过10%的概率为62.5%,区间涨幅超过5%的概率是91.7%。因此我们认为应密切关注各上市公司年报预定披露日期,在年报公布前的一段时间介入并获取超额收益是大概率事件。
年报公布之后5 个交易日股价回调的概率是61.3%。根据wind 统计,截止到2月27日共有56家中小板上市公司公布了年报。我们前面的结论是中小板的年报行情往往是在公布前8个交易日左右就开始启动了。经历一段时间的热烈追捧及利好兑现之后,涨幅较大的的个股难免会出现调整。在1 月19日至2月12日间公布年报的31 家上市公司中,我们统计了年报发布后5 个交易日的区间涨幅,发现年报公布后,股价在5个交易日内下跌的概率是61.3%。年报公布后股价的调整风险明显增大,在操作上建议投资者抓住时机,逢高兑现收益。
年报公布当天下跌的可能性为62%。我们统计了在正常交易日公布年报的42 家中小板上市公司,发现年报公布当日股价下跌的概率是62%。可见年报行情多数情况下总是提前兑现的。
我们得到的这三个结论是统计结果,当然也存在一些例外的案例。宁波银行在年报公布前后一直处于窄幅震荡阶段,这与其股本较大,高送转预期不强有关。年报公布后5个交易日内也有不跌反而继续涨的,如紫鑫药业,年报公布后连续两个交易日引发涨停,之后进入缓慢调整阶段。罗平锌电在年报公布是表现平淡,上周三和周四连续大涨。年报公布当日也有直接涨停的股票,如獐子岛、禾盛新材、紫鑫药业,这三家上市公司都具有较高的送转预案,发布之后仍吸引投资者大量入场。
综合考虑以上研究结果,本周建议适时介入信立泰、大华股份、海陆重工、拓维信息、中材科技、浙富股份、思源电气、华锐铸钢、横店东磁。