【市场回顾】
春节前最后一个交易日 A 股市场呈普涨格局。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在美股和国际大宗商品价格大幅上扬以及春节因素的影响下,早盘两市小幅高开,随后沪指单边上扬收复3000 点,完美收官喜迎虎年新春。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至收盘,沪指报3018.13点,涨1.09%。整个牛年沪指涨幅高达50%。周五剔除新股后两市成交量较前一交易日减少3.25 亿,市场再创地量,去除ST 股两市共8 家股票涨停,无一跌停,上涨家数与下跌家数比为10:1。
【后市研判】
在中国再度提高存款准备金率 0.5 个百分点后,美国也在市场预期下,提前提高了政府对银行救助贷款利率。上周四,美股收盘后,美联储宣布将借给银行的救助贷款利率(即贴现率)提高25 个基点。对于美联储这一举动,市场理解为是美联储退出紧急贷款计划的举措之一,即美政府正式开始实施市场预期的“退出计划”,即由过去的量化宽松到适度宽松,再到适度收紧。在美联储公布这一措施后,亚洲主要股市应声而落,香港恒生指数下挫2.59%,日经指数下挫2.05%。然而,其后周五的美国股市却出乎预料地低开高走,最终以上涨9.54 点收盘,使美股连续第四个交易日上涨。美股上涨的真正原因是美联储在宣布将借给银行的救助贷款利率提高25 个基点后,其强调在相当一段时期不会上调联邦基金利率,这意味着至少未来数月0—0.25%基准利率仍将保持不变。乐观的投资者认为美联储的这一决定说明美联储认为金融系统已经企稳,暗示美国经济复苏进程正按既定轨道运行,银行不再需要更多的支持,而美联储在近期不会再有动作,反而是市场有“靴子落地”之感。受此影响,美元指数在上周四创出8 个月新高81.367 后,上周五又大幅回落到80.549。CRB 商品期货指数上涨了0.6%,创1 个月来新高,并站在50 日均线上方,CRB 商品期货指数上周上涨了近4%。在美联储宣布救助贷款利率提高25 个基点后,美股与CRB 指数能稳定,而美元冲高回落,给再度受提高存款准备金率0.5 个百分点影响而忐忑不安的A 股市场吃了颗定心丸,对于A 股节后第一个交易日的走势,我们认为上涨的概率大于下跌的概率。而且我们预计,至少在一季度结束前,美联储的货币政策和信贷政策能保持相对稳定。