投资要点：
          森源电气前身是河南省长葛市开关厂，作为一家老牌的开关企业，是河南省电力装备制造业三个有代表性的企业之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          作为一家高低压开关成套设备和高压电器元器件产品制造商，森源电气产品定位于中高端市场，采用替代进口的竞争策略，在与国内同行业企业的竞争中处于技术领先地位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）　
          森源电气的产品主要销往全国的电力单位和项目工程，其中，销往项目工程的比重高达70%以上，所以，森源电气的销售和国家固定资产的投资规模大小密切相关。　
          森源电气在  12kV  和40.5kV  两个电压等级产品上，是华中区实力最强的企业，在技术、质量、研发、营销和区位等方面有明显优势。
          考虑到公司所处行业较好的成长性，以及公司在华中区域较强的市场地位，我们认为公司对应于2009  年EPS  的合理市盈率在35－40  之间，由此预期公司二级市场的合理价格为24.15－27.60  元，即25.88±1.73  元。