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保利地产研究报告:国海证券-保利地产-600048-09年报点评:又是一年高增长,谋划三年再造-100204

股票名称: 保利地产 股票代码: 600048分享时间:2010-02-05 13:50:38
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵铎
研报出处: 国海证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 305 KB 分享者: asd****005 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2009年公司实现营业收入229.87亿元,实现净利润35.19亿元,同比分别增长48.11%和57.19%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每股收益1元,拟每10股派现1元并转增3股。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
    09年全年公司实现房地产签约面积526.69  万平方米,签约金额433.82  亿元,分别比去年同期增长131.08%和141.38%,销售均价8236元/平米,同比提高4.5%。公司全国市场占有率达到1.3%。继08年实现逆势增长后,公司在09年再次取得超越行业的销售成绩。而年报298.3亿未结算预收账款相当于09年结算收入的130%,高比例锁定10年业绩增长。
    业务区域构成上,公司广州、北京、上海三地结算收入占比57%,且成为唯一在这三大城市份额均位于前三名的龙头企业。未来公司仍将坚持以中心城市为主、逐步辐射二三线城市的区域布局战略,这种选择有利于发挥公司央企背景优势,保持较高盈利能力;产品结构上,公司09年增加了部分商业、办公物业,对这部分业务公司的定位是以提升住宅产品回报水平为目的,以一线城市为主。这种定位清晰有效,有利于更好发挥公司项目储备的地段优势。

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