2010年国内煤炭市场虚火逐渐得到缓解。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1月，受降温、降雪、冰冻天气影响，电厂存煤快速下降，安徽等省直供电厂存煤不足5天，远低于15天的安全存煤天数。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）受此影响，电煤价格全线上涨，秦皇岛港口电煤价格升至850元/吨，一个月上涨40%，与此同时沿江电厂、坑口、长约合同煤价应声上涨，并带动焦煤、喷吹煤等煤种价格上涨。但随着近期气温的转暖，沿海运价开始跳水，显示供求紧张局面得到缓解，预计1月煤市虚火旺盛局面将得到降温。
        煤企盈利能力持续好转，股市与实体经济出现背离。随着煤价的逐步上涨，煤企盈利正恢复至历史中线之上，11月山西五大煤炭企业毛利率、销售净利率均同比大幅增长。但受到政策、系统风险影响，煤炭股价在一月份下跌24%，股市与实体经济出现背离。
        信贷紧缩导致市场恐慌加剧，资金抛弃煤炭股。我们认为，近期政府信贷紧缩、抑制通胀以及新股大量发行导致投资者对2010年资本市场资金面有所担心，同时近期美元走势不明，出于避险的需求，资金流出股市并且大幅减持煤炭等周期性股票，导致煤炭股遭受釜底抽薪。