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房地产行业研究报告:上海证券-房地产业2010年2月投资策略:行业调整进行中-100129

行业名称: 房地产行业 股票代码: 分享时间:2010-02-03 08:22:38
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 沈莉
研报出处: 上海证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 237 KB 分享者: lan****12 我要报错
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【研究报告内容摘要】

主要观点:
        房价收入比超过合理位置上限,市场有自身调整需求
        房价收入比过高,抑制了自住需求,房地产市场有调整压力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        政策调整,对房地产市场产生影响
        针对房价过快上涨带来的负面影响,政府采取多项调控措施。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)这些措施加速了房地产行业的调整。
        房市将以缓慢调整为主
        由于供应量在增加,需求量在减少,房地产市场已经产生了变化,但由于库存量较少,此次房地产市场的调整将是一个缓慢的周期。
        估值处于合理区域
        目前估值处于合理区域,已经反映了未来房价下降的合理区域。
        投资建议:
        评级未来十二个月内,房地产业:中性
        我们  12  月已经下调房地产行业的投资评级,目前维持评级“中性”。
        因为目前估值已经反映未来房价下跌的情况,且已有部分公司估值较低,因此已经具备一定的策略性机会,我们看好PB  低于2.5  业绩较为确定的上市公司如招商地产、或是高送转、未来扩张较为确定的二、三线城市区域龙头股。
        

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