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股票名称: 长亮科技 | 股票代码: 300348 | 分享时间:2019-10-22 08:48:44 |
研报栏目: 公司调研 | 研报类型: ![]() | 研报作者: 沈海兵,缪欣君 |
研报出处: 天风证券 | 研报页数: 3 页 | 推荐评级: 买入 |
研报大小: 752 KB | 分享者: luc****zy | 我要报错 |
事件
公司前三季度实现营收7.34亿元,同比增长18.49%;实现归属母公司净利润2387.53万元,同比下降21.16%;扣非净利润为1950.27万元,同比增长4.13%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
剔除股权激励影响前三季度扣非净利润同比增长29%,符合预期
剔除股权激励影响,前三季度扣非净利润约为4919万元,同比增长约29%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)业绩快速增长,主要与收入稳定增长和成本控制能力提升有关。其中,前三季度营收同比增长约18%,费用率下降5.7个百分点。18年以来,公司经营策略从扩规模调整至规模与利润并重,我们看好公司进入利润释放的长期通道。
财务数据显示相关项目密集推进中,预计Q4与全年营收端加速
公司第三季度收入增速约为15%略低于预期,我们认为主要与季度波动有关。根据三季报,公司其他流动资产项目猛增(569980%),主要与合同中标后项目启动但未正式签署合同,项目仍在实施初期有关。考虑实施周期和Q4为确认高峰,我们预计Q4与全年营收端有望加速。
预计在手订单饱满,两驾马车推动公司中长期成长动力十足
考虑银行IT景气度和公司行业地位,我们认为公司订单增速在20%以上是大概率事件。展望未来三年,我们认为公司成长动力十足。1)海外业务方面,预计19年开始投入产出比有望显著提升。2)国产化方面,预计20年银行国产数据库改造有望密集落地。
维持买入评级。根据2018年年报,考虑股权激励影响,公司2018年归母净利润约0.56亿,若剔除股权激励的影响,则2018年实际归母净利润为1.55亿元。不考虑股权激励费用影响,维持盈利预测2019-2021年EPS为0.45/0.57/0.70元。
风险提示:海外市场政策风险;公司技术研发进度不及预期
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