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研究报告:五矿经易期货-宏观与资产配置早评-191021

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-10-21 16:38:26
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 颜正野
研报出处: 五矿经易期货 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 466 KB 分享者: 176****00 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  宏观经济与政策:
  统计局公布三季度GDP及9月经济数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  1.三季度GDP同比增长6.0%,预期6.1%,前值6.2%,1-3季度GDP同比增长由6.4%下行至6.2%,再至6.0%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)触及6.0%-6.5%的政策目标下限。
  2.相对于7-8月极其疲弱的工业数据,9月工业增加值+5.8%,明显转强;9月投资累计+5.4%,其中房地产10.5%,持平于上月,建筑工程分项走强,新开工、施工走弱,竣工、销售边际走强。不含电力的基建投资累计增速回升至4.5%,制造业投资小幅回落。
  3.1-9月社会消费品零售总额同比增长8.2%,其中汽车消费拖累下降,高频数据看,汽车消费增速底部逐渐抬高,读数边际略企稳。
  整体而言,三季度GDP增长数据表现差,但结构上9月已经转好,前期公布的社融也有温和放量。四季度正向宏观驱动的概率相对三季度企稳较大。关注货币政策及近期重要会议。
  大类资产表现:
  股票市场:弱GDP数据、新股提速影响情绪,周五A股走弱,上证指数-1.32%,创业板指-0.58%,两市成交缩量环比略有放大,盘面上几无亮点,金融、消费与科技均有下行,北上资金转向流出。隔夜美股震荡走弱,标普500指数-0.39%。
  利率市场:利率债回落,主力合约T1912-0.25%,央行开展300亿元7天期逆回购操作,今日无逆回购到期,净投放300亿。资金偏紧,利率均有不同程度上行。猪通胀与9月经济、社融数据走强压制利率债。
  商品市场:商品指数+0.22%,国内主要商品涨跌不一,玻璃走强,化工整体上涨幅度尚可。海外黄金偏弱震荡,伦敦金现全天-0.05%。
  汇率市场:虽待仍本国协调,英国脱欧协议接近达成,美元指数连续下跌,当日-0.39%,美元兑离岸人民币汇价收于7.0726。
  

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