节后再攻4000点
申银万国证券研究所  蔡国华 2007/04/27
盘中特征：
    周五沪深股市小幅调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪市收盘3759.87点,下跌0.61％,深市报收10688.55点,下跌1.48％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）两市成交量2436亿元，比上一交易日有所减小。申万行业风格指数中，纺织服装、综合、商业贸易、轻工制造以及微利股、高市盈率指数涨幅居前；黑色金属、采掘指数跌幅最大。中信银行上市，换手率达72.4％，定位偏高，存在风险。两市33家公司涨停，3家跌停。
后市研判：
    市场振荡向上的格局依旧，节前股指表现比较温和，节后会籍长假效应之东风上攻4000点大关。
    节前几个交易日走势相对温和谨慎，主要是由于市场预期节后或节日期间会有紧缩措施出台。估计4月30日的走势也不会超出波澜不惊、小阳小阴范畴。周五盘中曾经出现振荡,主要是由于中信银行炒作过度所致。但总体而言，大盘走势仍属正常、健康。
    上市公司业绩超预期进一步强化了投资者信心；资金的不断流入，使市场的供求关系明显有利于多方。虽然市场估值已处于较高水平，但股市振荡向上的基础依然还是牢固的。
    五一节期间或节后出台进一步紧缩政策的可能性是存在的。为防止经济由偏快转为过热，延缓经济平稳较快发展的势头，政府会采取相应措施。但目的不是为打压经济，更不是为打压股市。估计新政策的力度是温和的。假设五一期间或五一后出来，其对市场的冲击将有限，不会逆转股市向上的趋势。换一个角度看，政策出来造成的股市振荡，反倒是给持币者提供了再一次低位买入的良机。
    不管是否有政策出台，节后多方都会凭借长假效应之助力，上试4000点大关。股市振荡向上的格局会进一步延续。基于这样的判断，五一长假期间投资者持筹过节不失为明智的选择。
操作策略：
    关注实质性题材股和绩优成长股。