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　　【固收】固收市场点评:哪些银行在缩表，哪些银行仍脆弱*崔灼驹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】银行分裂的结构可能对当前实体层面高信用及低信用主体在融资难度上分裂的局面同样形成了一些贡献，但今年以来，广义基金的负债端的修复弥合了实体层面的裂痕，但银行体系的分裂仍然比较明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在后包商银行时期同业存单的利差修复之后，同业存单的这一轮机会可能已经走完，我们尚难期待同业存单的信用利差水平可以继续下降，目前在同业存单上信用下潜需要更加小心谨慎。
　　【银行】房贷利率调整点评:机制调整符合预期，控利率反映政策调控思路*强于大市*励雅敏袁喆奇。央行于8月25日公告，自2019年10月8日起，新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的贷款市场报价利率为定价基准加点形成。首套商业性个人住房贷款利率不得低于相应期限贷款市场报价利率，二套商业性个人住房贷款利率不得低于相应期限贷款市场报价利率加60个基点。
　　【非银】601601*中国太保:Q2单季NBV增速改善，全年有望实现前低后高*增持*王维逸。公司发布2019年中报，实现归母净利润161.8亿元，同比+96.1%；寿险新业务价值149.3亿元，同比-8.4%；集团内含价值3,651.2亿元，环比18年+8.6%。公司上半年代理人、新单、新业务价值表现相对乏力，但二季度单季环比已出现显著改善。预计公司全年均衡化的保费节奏将体现在新业务价值增速前高后低的表现。维持增持评级。
　　【电新】002531*天顺风能:各项业务积极向好，中报业绩略超预期*买入*沈成李可伦。公司发布2019年中报，盈利增长38%略超预期。公司各项业务积极向好，有望受益于风电需求增长与自身产能扩张；公司风塔产销稳步增长，产能持续扩张，新风场并网拉动发电收入高增长，叶片收入大幅增长；结合公司中报和行业需求情况，我们将公司2019-2021年预测每股收益小幅上调至0.39/0.50/0.60元，维持买入评级。
　　【轻工】300616*尚品宅配:营收增长平稳，降本增效优化盈利水平*买入*刘凯娜杨志威。公司披露2019年半年度报告：报告期内，公司实现营收31.4亿元，同比+9.44%；归母净利润1.6亿元，同比+32.38%；归母扣非净利润1.3亿元，同比+96.49%。其中，19Q2实现营收18.6亿元，同比+5.6%；归母净利润1.9亿元，同比+18.91%；归母扣非净利润1.7亿元，同比+29.18%。
　　【轻工】603899*晨光文具:业绩略超预期，新旧业务成长强劲*买入*刘凯娜杨志威。公司发布2019年中报：报告期内，公司实现营收48.4亿元，同比增长27.8%，归母净利润4.72亿元，同比增长25.8%，扣非净利润4.27亿元，同比增长25.4%；公司渠道与品牌护城河稳固，传统业务增长稳健，产品结构持续优化新业务扩张迅速，科力普和杂物社进展顺利，我们预计公司2019-2021年EPS为1.13/1.37/1.60元，同比增长28.3%/21.3%/17.6%，当前股价对应2019PE38X，维持买入评级。