总结与操作建议:
本周市场总体呈现高开回落态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪指周一受到上周末中美重启谈判的利好影响大幅高开并收涨,随后持续回落,至周四完全回补了跳空缺口,总成交金额略有上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)全周来看,沪深 300 指数上涨 1.77%至 3893.20 点,IF 主力合约上涨 1.49%至 3874.60 点;上证50 指数上涨 1.07%至 2961.92 点,IH 主力合约上涨 1.08%至 2950.60 点;中证 500 指数上涨 1.86%至 5042.66 点,IC 主力合约上涨 1.97%至 5017.00 点。
消息面上看,上周末中美领导人会面后,同意继续重启经贸谈判,令市场信心增加,导致收益沪指大幅高开并上涨。但随后中美双方分别释放冷却市场的信号,美方表示将通过电话而不是见面会谈。中国表示美方必须取消贸易冲突以来的全部关税。经贸谈判重启后双方的热情并不高张,市场对此情况开始转向谨慎,股指在周初将该事件计入价格之后,没有新的炒作热情,随即震荡回落。该事件也是本周最重要的影响。除此之外的影响因素不多。美国多个经济数据走弱,显示其正面临越来越强的压力,尤其就业可能正在受到波及。美联储官员冷却市场对 7 月降息的预期,但市场仍有超调嫌疑。欧洲经济数据也表现欠佳,多位官员暗示未来欧央行大概率继续宽松。另外,数据显示中国 6 月专项债发行规模激增,或提振 6 月信贷数据,支持基建增速回升。多位央行官员暗示继续维持中性政策。目前来看,中国经济仍将受到外需压力影响,调整或持续至三季度。同时国内基建刺激政策预计将会进一步加码以对冲上述负面影响。伊朗问题和 OPEC 减产延长对市场影响不大。总体上看本周消息面较为平静。
行业方面看,申万一级行业除有色金属外本周全线上涨。IF 贴水扩大,IH 贴水缩窄,IC除隔季合约外贴水缩窄。IH-IC 价差下降。总体来看市场风险偏好上升但不明显。IF、IH、IC 持仓量均有上升,但日均成交量下降。根据 Wind 的数据,全周总体来看,沪深 300指数、上证 50 指数、中证 500 指数资金均有流出。根据陆股通净买入成交计算的资金转为净流入。
技术面上看,沪指回落至 3000 点附近的支撑后放缓跌幅,技术指标继续下降,2990 点至 3000 点一线仍将接受考验,短线压力在 3050 附近,上述位置继续关注。中长期来看,但贸易问题对经济中长期影响的不确定性上升,严重情况下或将向后推迟二季度经济企稳的时间,该风险导致的中期利空需要警惕。但更多的刺激政策也在酝酿中,阶段性行情仍值得期待。此外,今晚美国将公布非农等就业数据,需要重点关注。