主动城市化阶段消费升级长期看好
        中国进入主动城市化阶段，将开启大内需黄金十年，这是长期趋势，不是短期的。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经济处于中波周期的底部区间，正在酝酿向上；中国正在进入主动城市化阶段，人口结构、产业结构、
        收入结构和消费结构的变化将使中国社会发生大的变化，与此相关的成长型公司尽管当前估
        值较贵，但发展空间很大（广发）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在经济结构转型方面，消费升级将是一个长期的过程。消费需求的增长是经济结构逐步调整的基本支点（建信）。对消费值得长期看好，从整个中国产业政策来说，促内需调结构会是长期国策。中国未来几年鼓励消费政策导向是不会改变的，普通老百姓生活保障水平不断在提高，大家也更放心大胆消费，消费升级的趋势将继续（富国/大成）。股市并不缺资金。即使政府收缩的力度大一点的话，对支撑股市的流动性影响也不是特别的大（富国）。中国经济仍然处于工业化、城镇化的过程中，处在加杠杆、泡沫化的进程之中，这一加杠杆或泡沫化的进程远未终结。本轮的汽车消费高潮、房地产消费高潮同以往我们所经历的短暂性的冲高有着很大的不同，无论生产者、还是消费者所处的地位、所做的准备也大不一样。我们认为中国未来资产泡沫化进程至少在可预见的未来不会停止。这其中也包括证券市场（国联安）。
        乐观情绪已反映  一致预期需谨慎
        市场处于可上可下的尴尬点位。投资者的情绪近期显著变得更为谨慎，而基金仓位普遍偏高。
        基金年底的排名争夺，使得未来半个月的市场走势较难判断，在部分基金减仓行为的推动下，市场近期难以找到继续向上的动力，前期涨幅较大的概念类股票，存在较大的调整风险（银华）。市场对未来基本面的乐观情绪比较一致，而这种乐观情绪很大程度上也已经反映到股价和基金的仓位中；如果未来宏观经济或企业盈利情况不达预期，可能会对市场的乐观情绪造成打击，从而导致市场短期调整。经济步入增长阶段，市场中充斥着乐观情绪，虽然企业盈利确实出现大幅增长，但流动性收缩、市场转好引发股票供给大增、投资者过度乐观的情绪进行修正等导致股票市场估值水平出现收缩（交银）。按照市场大多数投资者一致预期的走出N  字形态我们表示怀疑。股票市场经常不断上演“狼来了”的故事，基于历史经验的一致预期更应谨慎对待（农银汇理）。由于宏观经济趋势进一步趋热后，政策调整的压力将加大，以及上市公司的基本面回升和融资压力加大之间的矛盾开始显现，市场可能会出现结构性泡沫，分化加大。明年消费只会稳定增长还不足以爆发性加速（大成）。如果欧美发生严重的经济二次探底，受避险因素影响，美元指数可能大幅度上涨，中国香港市场将发生严重的资金逃离，A  股将受较大的冲击。流动性方面负面因素将会较多，仅从大小非角度考虑，由于企业扩张需要更多的资金，但银根逐渐收紧，必然导致实业需要而进行的大小非减持越来越多（长信）。
        关注结构调整和通胀受益行业
        长期消费是大方向，关注受益于宏观经济结构调整的行业。对于银行、房地产等估值偏低的板块，如果政策的不确定性减弱，依然值得重点关注。房地产已经具有越来越强的金融属性，    如果采取温和政策而不是急刹车，目前股价中包含太多负面的预期，反倒有可能存在不错的
        投资机会。主题类投资机会，比如节能环保、移动互联等科技类创新主题；新疆、安徽、广西、重庆等区域经济主题以及军工集团的资产整合（兴业全球）。看好与内需相关的食品、饮料、医药类个股。由于有比较明确的通胀预期，受益通胀的行业，所以银行、保险、地产类的个股会有所表现。行业集中度的不断提高，产业整合的机会，将主要体现在钢铁、水泥、煤炭、家电等板块。坚持看好“四大金刚”：银行、保险、地产、钢铁。对于地产股而言，尽管有诸多争议，但是在中国的城镇化建设进程中，地产行业对经济的贡献比重仍非常大，在中国经济发展向好的前提下，这个同质性行业的前景估值和前景都很光明；银行股目前估值合理，预计2010  年银行股的盈利预期仍在30%以上；保险股也同样预期有一个积极表现（富国）。钢铁行业景气程度在慢慢上升并且估值便宜（富国/建信）。看好“结构调整”受益行业，包括消费、服务、信息技术等行业，节能减排、地域经济板块，以及基本面改善为化工、建材、煤炭行业带来阶段性机会（建信）。看重经济结构转型带来的相关投资机会。包括，汽车、家电消费的持续强劲，显示消费升级仍然在我国继续进行。可以继续关注钢铁、化工板块。
        美国将在接下来的一个季度进入补库存期，将推动我国出口的增长，建议逐步关注出口产业链（银华）。把握上游产业的投资机会，特别是受益于价格上行、经济局部过热的行业，如钢铁、有色、化工、航运等。把握中长期增长较为确定的行业，主要集中于必需消费品和可选消费品，以及复苏态势较为明确的行业（广发）。为了维持经济的平稳增长，需要较高的投资增速。城市化的过程需要投资，2009  年的投资也会有惯性；尽管黄金涨幅已经较大，但若美元指数仍只是反弹而非反转，则可以继续配置黄金（交银）。关注业绩持续增长的成长性行业，如目前相对估值较低的保险、西药、啤酒、白酒等行业。业绩弹性大且有估值支持的周期性行业，重点关注周期性行业中盈利改善幅度大，且价格业绩弹性大的行业。结合盈利预测，煤炭、电气设备、机械、化工新材料行业是关注重点。主题投资包括：低碳、新能源、TMT(3G及新技术)、重组、世博、迪斯尼（嘉实）。业绩增长可能超预期的行业，如地产、券商、家电、商业等。从中期看通胀由预期到现实，将逐渐成为新的投资主题，煤炭、地产、黄金等资源类股票值得重点关注。主题投资方面，低碳经济和产业整合是个渐进的推进过程，投资仍可重点关注（博时）。从农业板块获得超额收益的季节性规律来看，年底和年初是获得超额收益的集中期，年底价格上涨的季节性规律以及供需推动的价格上涨，大宗商品的金融属性也决定了农业板块在通胀明显上升阶段会有良好的收益，主要集中在明年一季度。具体投资方面相对看好那些价格上涨确定性比较大的品种，比如猪肉、棉花、糖等（大成）。经济周期演进、产业结构调整、地区发展再平衡等主题可望成为推动全年行情的主动力，投资者宜精选由这些重大主题演绎的结构性机会以构建股票投资组合（国投瑞银）。每年年初3  月份两会之前，农业问题和少数民族问题都是重点关注和讨论的对象，可以重点关注农业板块和少数民族区域如新疆板块（诺安）。从消费升级和人民币升值两大线索进行布局。具体而言，汽车和房地产是消费升级的两大典型板块（国联安）。