焦点话题：赚取出口消费的确定增长博弈投资调控的超额收益
        我们认为出口复苏明显，看好工程机械和化工行业因为出口回暖带来的机会；而消费正在进入拐点期，我们看好医药、城镇高端耐用消费品、消费上下游等行业；投资温和增长之下，建议把握调控节奏，寻找地产投资和政府投资领域的结构性机会，我们看好中西部地产、高铁引发的都市圈地产以及铁路建设、民生工程和节能减排行业……
        A  股：短期缺乏上涨动力之后迎来调整
        在我们的1  月份策略月报中，我们从影响2010  年1  月股指运行的因素，如宏观经济数据、政策导向以及海外经济的情况来看，认为1  月份股指的走势以震荡为主……
        今日早报
        债券：3  月期央票发行收益率抬头
        央行昨日在公开市场操作中招标发行的600  亿元3  月期央票发行收益率1.3684%，上涨4BP，300  亿元91  天正回购利率为1.36%，上涨3BP。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这是央行开始着手紧缩的信号……
        估值跟踪：11、12  月末各板块估值水平比较
        2009  年12  月份上证综指上涨2.56%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）12  月末全部A  股静态PE（08  年年报）34.8X，PB（08  年年报）4.1X；沪深300  静态PE（08  年年报）27.9X。
        若假设09  年与2010  年的盈利增速都为20%，则沪深300  指数2010  年动态PE  约为19.4X，仍然位于比较合理的水平……
        行业值日【铁路公路10  年投资策略】--投资机会来自个股基本面的变化
        2010  年交运行业整体运营状况将“前高后稳”。我们分析2010  年，客运业务有望实现9.5%左右的增长，尤其是明年上半年由于春节因素和低基数效应的双重影响，同比增速有望呈现“前高后稳”的状态……