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研究报告:第一创业-交易所信用债日评-100107

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-01-08 11:14:13
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 冯佳
研报出处: 第一创业 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 91 KB 分享者: zxl****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司债  —  短端不改涨势,整体成交惨淡
        虽然今日公布的  3  个月期限央票发行利率小幅上行4bp,但沪深两市公司债指继续震荡向上走势,盘中短端债项仍以收益率下跌为主,但整体成交转而清淡,市场谨慎观望情绪渐浓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        成交相对活跃的个券多为  09  泛海债、08  北辰债等房地产公司债;该类债项具有资质较好、流动性高的特点,并且其在同期限、同级别债项中的较高收益率具有一定保护效果,作为相对安全品种成为配置首选。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        央票利率的小幅上行带动市场再度出现加息预期,反映在盘中中长端债项的下跌上,包括07  海工债收益率大幅上移23bp,而09  沪张江收益率回落至5.89%附近。
          交易所上市企业债—  资金面尚属充裕,配置高收益个券上市企业债指今日基本持平,中短期个券收益率波动不大,保持平稳。
        中长期限的债项收益率纷纷下移,但涨幅收窄;成交维持温和态势,但尚未及活跃。
        虽然今日为中小板  8  只新股申购首日,但代表短期融资成本的7  日回购利率仅上升至1.37%,仍属年内低水平,表明资金面未见吃紧。盘中高收益个券均有成交,近日活跃的08  长兴债收益率下移5bp,成交3105  万元。同期限的09  渝隆债今日收益率也小幅下移,成交明显好转至1925  万元。另外成交相对活跃的高收益债项还包括剩余期限6.3年的09  华西债,7.58%的收益率属同期限中的高水平,但该债未能进行质押式回购操作,今日成交1691  万元。长端方面,09  怀化债收益率跌破8%至7.98%,09  哈城投收益率企稳在7.67%,成交亦有放大至2764  万元。
        分离债  —  上港债大幅下跌,长虹江铜稍显活跃
        今日两市分离债项多为震荡走势,单日成交量维持在  1.06  亿元。持续活跃多日的08  上港债今日价量齐跌,收益率大幅上行36bp  至3.17%,仅成交629  万元,该水平收益率在1.1  年的剩余期限上已颇具交易价值;  08  江铜债、09  长虹债收益率今日出现回落,带动一定卖盘出现,分别成交4103  万元和2628  万元。

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