投资要点：
  公司今日公告：公司大股东华发集团将整体产权对外公开竞价转让。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】华发集团是珠海市最早的房地产开发企业，是一个以房地产开发经营为主业，同时经营投资、担保、汽车展销、物业管理、建材等多元化业务全资国有企业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）除上市公司以住宅开发为主的资产外，目前华发集团的资产主要以住宅开发的配套产业为主。
  我们认为，集团改制将会实现珠海政府与华发集团二者的“双赢”。集团股权转让将会使政府得到大量的资金用于当地的重大基础设施项目建设，而且，如果集团新股东将是资金实力较强的机构，借助新控股股东的资金实力与客户资源，通过异地拓展项目实现自身品牌与开发产品的输出，这将使华发集团未来面临巨大的发展机遇。
  我们认为，公司通过近几年的扩充土地储备、培育区域市场、提高产品品质、提升品牌价值，公司未来3 年将进入业绩快速增长的“厚积薄发”的阶段，而此次集团改制也将成为公司实现“一飞冲天”跨越式发展的重要机遇。我们认为，在公司未来从区域性地产龙头向全国性知名地产公司的过渡中，公司的长期投资价值将会被市场认可。
  我们预计，公司2007 年、2008 年、2009 年的摊薄每股收益分别为1.03 元、1.51 元、2.12 元。公司全部项目储备采用RNAV 法计算的RNAV 值为26.20 元。我们坚定看好公司的长期投资价值，维持“强烈推荐”的投资评级，并将公司股票6－12 个月的目标价调高至33.20元。